20231205-国泰期货-对二甲苯_多PTA空PX_PTA_趋势仍偏弱_MEG_1-5正套_多MEG空PTA_3页_623kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概述

本文为2023年12月5日国泰君安期货分析师贺晓勤发布的市场分析报告，主要围绕对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）三个化工品种进行基本面和市场趋势分析，提出相应的投资策略建议。

主要观点与分析

1. 基本面数据

2. 月差变动

| TA | 2023/11/30 | -44 |
| TA | 2023/12/1 | -32 |
| TA | 2023/12/4 | -42 |
| TA | 变动值 | -10 |

| EG | 2023/11/30 | -126 |
| EG | 2023/12/1 | -135 |
| EG | 2023/12/4 | -128 |
| EG | 变动值 | 7 |

3. 品种间价差

4. 现货价格变动

5. 现货加工费

6. 市场动态

• PX：近期石脑油价格下跌，PX现货价格下跌22美元，亚洲现货价格持续走低，市场对PX的预期偏弱。
• PTA：逸盛大化600万吨装置降负荷，PTA供应减少，但进口量增加，导致PTA加工费上涨。
• MEG：陕西榆林化学60万吨煤制装置检修，进口量减少，港口库存下降，但整体供需仍处于紧平衡状态。

7. 趋势强度

8. 投资建议

• 对二甲苯：成本偏弱，趋势偏弱，建议逢低做多，做空PX-石脑油价差。
• PTA：多PTA空PX对冲，1-5反套操作，PTA加工费或再次扩张。
• MEG：多MEG空PTA，1-5正套，建议区间操作，反弹高度有限。

关键信息

• PX价格持续下跌，主要受石脑油价差影响。
• PTA供应端有所减少，但进口增加，加工费上涨。
• MEG供需总体紧平衡，进口减少，港口库存下降。
• 市场趋势整体偏弱，建议采取对冲和区间操作策略。
• 投资建议基于市场基本面和趋势分析，不构成具体投资建议。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策。