汽车及汽车零部件行业_一文带您看清8月乘用车交强险数据_13页_1mb

汽车及汽车零部件行业8月数据分析总结

核心内容

2017年8月，中国汽车及汽车零部件行业展现出一定的复苏迹象。乘用车终端需求回暖明显，渠道库存有所下降，新能源乘用车市场增长尤为突出。

主要观点

• 乘用车整体表现：
  8月乘用车交强险数据为200.4万辆，同比增长6.4%，环比增长12.8%。1-8月累计交强险数据为1349.2万辆，累计同比增速为-1.9%，降幅持续收窄。
  8月乘用车批发销量（剔除出口）为182.3万辆，同比增速为4.0%，自4月以来持续改善。
  渠道库存水平下降18.2万辆，含金量为110.0%，反映终端需求回暖。

• 车系表现：
  日系和德系品牌表现亮眼，8月保险数同比分别增长16.0%和12.6%，市场份额同比分别提升1.6和1.2个百分点。
  自主品牌保险数同比增长9.5%，市场份额为38.7%；美系品牌同比增长6.2%，市场份额提升0.1个百分点；法系和韩系品牌则大幅下滑，分别下降26.4%和39.7%。

• 车型表现：
  SUV终端销量持续领跑，8月保险数为80.9万辆，同比增长22.0%；1-8月累计保险数为545.3万辆，同比增长18.1%。
  轿车保险数同比增长0.9%，但1-8月累计同比下降9.6%。
  MPV和交叉乘用车保险数增速持续为负，分别为-13.4%和-35.7%。

• 新能源乘用车表现：
  8月新能源乘用车交强险数据为3.81万辆，同比增长97.3%。其中，纯电动乘用车同比增长142.6%，插电式混合动力乘用车同比增长13.8%。
  1-8月新能源乘用车累计交强险数据为15.53万辆，同比增长26.9%。
  新能源乘用车批发销量（剔除出口）为5.47万辆，同比增长79.7%。
  17年1月以来新能源乘用车库存有所增加，前8月渠道库存累计增加10.7万辆。

• 地区表现：
  限牌城市仍是新能源乘用车销量主力，北京、上海、浙江、山东等城市贡献了主要销量。
  北京8月新能源乘用车保险数占比达21.6%，上海、浙江分别占比14.5%和12.1%。
  山东作为不限牌省份，新能源保险数占比环比提升。

• 车型级别：
  纯电动车销售主力为A00和A0级车，8月保险数销量占比分别为38.9%和34.0%，同比分别提升4.9和9.9个百分点。
  插电混动销售主力为B级车，8月保险数销量占比为82.9%，同比提升25.0个百分点。

关键信息

• 投资建议：
  在汽车行业增速中枢下移的背景下，推荐关注低估值蓝筹股上汽集团；自主整车崛起及全球零部件制造中心转移带来内资零部件提升周期，推荐华域汽车、万里扬、富临精工、云内动力；重卡作为销量增速最快的细分市场，推荐中国重汽和威孚高科，建议关注富奥股份、潍柴动力。

• 风险提示：

  • 宏观经济不及预期
  • 汽车行业景气度下降
  • 汽车行业政策不及预期

图表索引

• 图1：广义乘用车保险数、批发数单月同比增速
• 图2：广义乘用车月度保险数（万辆）及含金量
• 图3：广义乘用车企业库存（乘用车产量与批发销量之差，单位：万辆）
• 图4：广义乘用车渠道库存（批发销量（剔除出口）与交强险之差，万辆）
• 图5：广义乘用车保险数分系别月度占比情况
• 图6：乘用车保险数分系别月度同比增速
• 图7：乘用车保险数分车型大类月度同比增速
• 图8：乘用车保险数分车型大类月度占比情况
• 图9：轿车分级别占比情况
• 图10：SUV分级别占比情况
• 图11：MPV分级别占比情况
• 图12：新能源乘用车批发数、保险数月度销量（辆）及同比增速情况
• 图13：新能源乘用车每月渠道库存变化情况（辆）
• 图14：纯电动乘用车各级别销量占比
• 图15：插电式混合动力乘用车各级别销量占比

新车上市信息

• 8月新上市车型：
  • 北京现代伊兰特EV（纯电动，轿车，紧凑型）
  • 东风风神AX4（汽油，SUV，小型）
  • 东风小康风光S560（汽油，SUV，紧凑型）
  • 广汽传祺GE3（纯电动，SUV，小型）
  • 广汽传祺GS3（汽油，SUV，小型）
  • 吉利远景X3（汽油，SUV，小型）
  • 奇瑞艾瑞泽5e（纯电动，轿车，紧凑型）
  • 长城VV5（汽油，SUV，紧凑型）
  • 众泰T300（汽油，SUV，小型）