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健盛集团（603558）2025年中报点评

报告核心要点总结

财务表现

• 2025年上半年公司收入11.71亿元，同比增长0.19%；净利润下滑明显，归母净利润1.42亿元，同比下降14.46%；扣非后归母净利润同比下降15.84%。
• 营业成本同比增长1.21%，主要受人工成本上涨影响，加上业务服务费、广告费增加及研发投入减少，导致费用结构变化。
• 公司以总股本353,183,149股派发0.25元/股红利，剩余利润留存。

经营策略

1. 稳销售：在消费疲软和外贸政策复杂背景下，通过订单调整优化产能布局，保持“高品质、低成本、短交期”的优势。
2. 降本增效：夯实基础管理，规范生产流程，强化信息化与流程管控。
3. 智能化建设：推进江山产业园智能工厂项目，目标打造高效精益智能生产体系。
4. 团队建设：优化绩效管理，动态调整人才结构，激发团队创新力。

未来展望

• 目标价调整至10.05元（维持“买入”评级）。
• 2025-2027年营收预测：28亿/30亿/33亿元；净利润预测：3.4亿/3.8亿/4.2亿元。
• 关注点：产业链协同、智能化落地、终端需求变化。
• 风险提示：原材料波动、汇率、海外产能拓展不及预期、全球经济风险等。

💎 分析师建议：维持“买入”评级，强调公司稳定性和内生增长潜力，但需关注成本控制与智能化进度。