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健盛集团季报点评总结

证券研究报告 | 2024年10月25日

投资评级： 买入（维持）

核心观点：
健盛集团发布2024年第三季度报告，公司前三季度业绩表现亮眼。收入同比增长16%，归母净利润同比增长31%，扣非净利润同比增长28%。毛利率和净利率大幅提升，反映出公司盈利能力的显著改善。分析师维持“买入”评级并上调盈利预测。

1. 公司业绩亮点

• 收入与利润增长： 2024年前三季度，公司营业收入同比增长16%，归母净利润同比增长达31%，扣非净利润同步增长28%。
• 盈利能力提升： 毛利率同比提高27个百分点至28.7%，净利率同比增加约17个百分点至13.7%，盈利能力显著增强。
• 盈利预测上调： 基于Q3高增长，上调2024-2026年EPS预测至0.9元、1.1元和1.3元，对应市盈率分别为12X、10X和8X。

2. 核心竞争与优势

• 生产制造能力领先： 引进先进设备与日本工艺，专注棉袜与无缝服饰领域，产业链布局完整，包括染色、橡筋线、印染等环节。
• 全球化布局： 海外越南三大基地规划中，依托当地政策优势降低关税与贸易壁垒，延伸日本、欧洲、美洲等市场。
• 自主设计与销售： 在日本大阪、荷兰阿姆斯特丹设立设计公司，提升自主开发能力。

3. 风险提示

• 行业竞争风险加剧
• 销售不及预期
• 关键人才流失风险

此报告基于公司三季报数据与行业信息，仅为数据总结，具体投资决策需谨慎。完整内容请阅读原文披露与免责条款。