20240616-甬兴证券-锂电行业周报_三元电芯7月排产或向上_14页_949kb

证券研究报告：锂电行业周报（20240610-20240614）

核心观点：

1. 产量数据：

   • 2024年5月国内碳酸锂产量625万吨，环比增长18%，同比增长87%。
   • 磷酸铁锂产量198万吨，环比增长18%，同比增长78%。
   • 三元材料产量52万吨，环比下降20%，同比下降5%。

2. 6月预测：

   • 碳酸锂产量预计649万吨，环比增长4%。
   • 磷酸铁锂产量预计182万吨，环比下降8%。
   • 三元材料产量预计50万吨，环比下降4%。

3. 电芯排产：6月三元电芯排产下滑，预计7月排产将回升。

下游需求：

• 2024年4月新能源汽车销量850万辆，环比下降4%，同比增长34%。
• 新能源汽车中，纯电销量519万辆，插混销量331万辆。
• 4月储能新增装机容量同比大幅增长，尤其是中国新型储能继续保持高增长。

中游及上游数据：

• 锂电池产量782GWh，同比增长67%，环比增长3%。
• 动力电池装机量354GWh，同比增长41%，环比增长1%。
• 碳酸锂进口量环比增长11%，出口金额继续下跌。

投资建议：

看好锂电板块，建议关注以下主线：

1. 各环节龙头：宁德时代、亿纬锂能、德方纳米等。
2. 技术创新企业：信德新材、天奈科技等。
3. 固态电池相关企业：冠盛股份、上海洗霸、金龙羽等。

风险提示：

• 原材料价格波动风险。
• 下游需求不及预期。
• 政策调整风险。
• 行业竞争加剧。

总结：

报告分析了2024年4月锂电行业的供需情况，指出碳酸锂供应端需关注江西区域情况及正极厂的实际排产，预计6月产量将小幅上升，而三元材料因锂价不稳，排产收紧。同时，储能需求增长显著，但对磷酸铁锂产量的拉动效果有限。短期内，行业竞争或加剧，需关注政策及原材料价格波动带来的风险。