20260728-万联证券-电力设备行业跟踪报告_可再生能源发展_十五五_规划_发布_锂电排产环比增长_10页_849kb

《可再生能源发展“十五五”规划》发布，锂电排产环比增长

核心内容概述

《可再生能源发展“十五五”规划》的发布标志着我国新能源产业进入提质增效阶段。新能源装机规模持续扩大，风电和太阳能发电总装机目标将超过28亿千瓦，进一步巩固其在能源体系中的主体地位。同时，随着AI技术的快速发展，智算中心AIDC基础设施建设需求增加，带动供配电系统及储能需求增长。

在市场表现方面，2026年7月24日当周，申万一级行业电力设备指数上涨2.71%，表现优于沪深300指数（2.65%）。电力设备行业整体呈现分化趋势，其中电网设备、电池、光伏设备、风电设备板块涨幅较大，分别上涨4.88%、2.92%、2.71%、1.46%；而其他电源设备、电机板块则有所回调。

主要观点与关键信息

1. 行业表现

• 电力设备指数：当周上涨2.71%，强于大市。
• 行业整体表现：2026年以来下跌10.97%，弱于沪深300指数（上涨0.42%）。
• 细分板块表现：
  • 电网设备、电池、光伏设备、风电设备涨幅显著。
  • 其他电源设备、电机板块跌幅较大。

2. 材料价格走势

• 碳酸锂：电池级碳酸锂价格为14.54万元/吨，环比下跌4.41%，同比上涨105.89%。
• 六氟磷酸锂：价格为10.15万元/吨，环比上涨3.05%，同比上涨106.09%。
• 正极材料：6系三元材料价格为18.53万元/吨，环比上涨1.04%，同比上涨28.24%。
• 负极材料：普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.68、1.83、1.90万元/吨，环比持平，同比分别上涨11.67%、10.61%、8.57%。
• 隔膜：9μm湿法隔膜基膜价格为0.88元/平方米，环比持平，同比上涨27.27%。

3. 行业主要新闻

• 政策发布：《可再生能源发展“十五五”规划》明确新能源发展由规模扩张转向扩量提质，提升新能源可靠替代能力，推动源网荷储协同发展。
• 锂电排产：2026年8月锂电排产环比增长7.4%，其中储能赛道成为主要拉动力，海外大型储能项目备货需求推动排产增长。
• 公司业绩：宁德时代2026年H1实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.80%；净利润432.84亿元，同比增长41.98%。动力电池业务保持全球领先地位，储能电池需求增长成为新的业绩增长点。

4. 投资建议

• 锂电行业：受益于下游需求高增长，行业景气回升，建议关注锂电产业链盈利修复机会。
• 风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，海外项目放量，市场空间广阔，建议关注风电设备板块投资机会。
• 新兴技术方向：AI技术推动智算中心AIDC建设需求增长，固态电池、钠离子电池技术产业化加速，建议关注新兴技术带来的投资机会。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 国际贸易政策变动风险；
• 数据统计误差。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

总结

《可再生能源发展“十五五”规划》的发布为新能源行业带来长期政策支持，锂电排产环比增长表明行业景气回升。电力设备行业整体表现分化，其中电池、光伏、风电设备板块涨幅明显，而其他电源设备、电机板块有所回调。材料价格方面，六氟磷酸锂和正极材料价格环比上涨，碳酸锂价格小幅下跌，负极材料与隔膜价格保持稳定。宁德时代半年报显示其业绩高增长，新能源汽车及储能业务是主要驱动力。建议关注锂电产业链、风电设备及新兴技术方向的投资机会，同时注意下游需求、市场竞争、国际贸易政策等风险因素。