20220414-广州期货-盘后日评_股指_稳增长政策再加码_市场情绪有所回暖_5页_652kb

研究报告总结

核心内容概述

本报告为广州期货研究中心发布的股指市场分析，主要围绕近期市场行情、政策动向、资金流动及操作建议等方面进行分析，旨在为投资者提供市场判断与投资策略参考。

主要观点

1. 市场表现

• 股市行情：今日两市全天高位运行，创业板指盘中再创阶段新低，但整体市场情绪有所回暖。
• 指数表现：
  • 上证指数上涨1.22%
  • 深证成指上涨1.27%
  • 创业板指微跌0.02%
• 行业表现：煤炭、食品饮料、房地产板块领涨，新能源和银行板块下跌。
• 期指表现：IF、IH、IC主力合约分别上涨0.52%、1.08%、0.74%，表现弱于现货。

2. 政策动向

• 央行表示将适时运用降准等货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度。
• 房贷利率下调主要发生在银行层面，已有100多个城市自主下调房贷利率，平均幅度在20至60个基点之间。
• 部分省级市场利率定价自律机制也配合地方政府的调控要求，下调了首付比例和利率下限。

3. 资金面

• 两市全天成交额为8705.9亿元，较上一交易日缩量。
• IF、IH、IC主力合约净主动买入额分别为121.09亿元、50.56亿元、69.08亿元。

4. 操作建议

• 美国通胀数据创新高，但美股走高、美债快速下行，表明10Y美债收益率可能已见顶。
• 国内政策利好或将集中反映于盘面，但经济运行仍受疫情反复和海外加息影响。
• 短期市场风险偏好难以提升，场外资金入场积极性不强，市场处于反复震荡筑底阶段。
• 建议投资者谨慎追高，可待市场回落时分批逢低轻仓吸筹。
• 长期来看，市场估值已回到中位数以下的合理水平，政策见效后有望逐步回归正常。

关键信息

1. 股指期货合约数据

• IF主力合约（IF2204）：收盘价4186.20点，涨0.52%，成交60,196手，持仓27,714手。
• IH主力合约（IH2204）：收盘价2930.00点，涨1.08%，成交27,434手，持仓15,471手。
• IC主力合约（IC2204）：收盘价6114.80点，涨0.74%，成交50,369手，持仓25,655手。

2. 基差数据

• 各股指期货合约的基差数据反映了当前市场对到期日的预期，基差变化趋势显示市场对交割日临近的合约关注度较高。

3. 席位持仓变动

• IF、IH、IC合约前二十席位净持仓分别变动-1893手、-576手、-822手，显示主力资金在调整持仓结构。

4. 股指估值

• 沪深300市盈率为12.31，处于近五年33.20%的百分位；
• 沪深300市净率为1.46，处于近五年28.90%的百分位；
• 中证500市盈率为17.74，处于近五年5.50%的百分位；
• 中证500市净率为1.69，处于近五年7.40%的百分位。

结构与服务

1. 研究中心简介

• 广州期货研究中心致力于打造专业、合规的研究体系，服务全球衍生品投资者。
• 拥有六大二级部门，覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种研究。
• 提供包括定期报告（早报、晨会、周报、月报、年报）和不定期报告（深度专题、行情分析、调研报告、策略报告）在内的研究报告体系。

2. 研究中心联系方式

• 金融衍生品研究团队：(020) 22836116
• 办公地址：广州市天河区临江大道1号寺右万科中心南塔6层

3. 广州期货业务单元

• 广州期货可代理国内所有商品期货和期权、金融期货品种交易。
• 业务范围涵盖传统期货经纪、期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易及风险管理子公司业务。
• 公司在全国设有多个营业部和分公司，为投资者提供一站式金融服务。

免责声明

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附件与图表

• 图表1-6：包含股指期货合约行情、基差、席位持仓及估值数据。
• 图表7：股指期货合约行情数据（成交-手；持仓-手）。
• 图表8：股指期货合约基差数据（点）。
• 图表9：股指期货席位持仓数据（手）。
• 图表10：股指估值统计（近五年）。