20220913-广州期货-盘后日评_股指_短期风格或继续收敛_均衡配置_6页_720kb

研究报告总结

核心内容

本报告由广州期货研究中心发布，分析了A股市场及股指期货的近期走势，并提供了操作建议。报告指出，A股市场在短期内处于风格收敛状态，价值股和成长股之间的轮动可能持续。同时，报告强调了市场在宏观承压背景下，政策预期对市场走势的影响。

主要观点

• 市场走势：A股市场全天窄幅震荡，上证指数、深证成指和创业板指均小幅上涨，但整体市场处于缩量弱平衡状态。
• 行业表现：农林牧渔、食品饮料、消费者服务等行业领涨，而房地产、煤炭、电力及公用事业等行业表现较差。
• 期指表现：IF、IH、IC、IM主力合约分别上涨0.23%、0.12%、下跌0.42%、下跌0.27%，期指表现弱于现货，且周五为合约交割日，主力合约移仓换月操作明显。
• 资金流动：两市成交额为7717.2亿元，环比缩量。北向资金连续两日净买入，净买入金额为39.71亿元。
• 操作建议：当前市场风格均衡赔率较高，价值风格存在估值修复空间，但需警惕联储紧缩预期带来的估值压制。建议前期IM或IC多单部分切换至IF。

关键信息

• 市场风格：短期风格或继续收敛，均衡配置。
• 估值情况：沪深300市盈率为11.87，处于近五年22.30%百分位；中证500市盈率为22.47，处于近五年38.90%百分位；中证1000市盈率为30.68，处于近五年22.20%百分位。
• 持仓变动：IF、IH、IC、IM合约前二十席位净持仓分别变动-1797手、-531手、-564手、-1802手。
• 基差数据：各合约的基差数据反映了市场对未来交割日的价格预期，其中IF2209合约最新基差为2点，IH2209合约最新基差为2点，IC2209合约最新基差为8点，IM2209合约最新基差为13点。
• 风险提示：投资者需警惕联储再一轮紧缩恐慌带来的估值压制。

图表概览

• 图表1-4：展示了沪深300、上证50、中证500、中证1000的风险溢价率，反映了市场风险水平。
• 图表5：股指期货合约行情数据，包括收盘价、涨跌幅、成交和持仓数据。
• 图表6：股指期货合约基差数据，提供了各合约的交割日、剩余天数、前一日基差和最新基差。
• 图表7：股指期货席位持仓数据，显示了前5、前10、前20席位的净持仓及变动情况。
• 图表8：股指估值统计，展示了各指数的市盈率、市净率及其在近五年中的百分位数。

联系信息

• 分析师：王荆杰（期货从业资格：F3084112；投资咨询资格：Z0016329）
• 联系人：陈蕾（期货从业资格：F03088273）
• 邮箱：wang.jingjie@gzf2010.com.cn、chen.lei5@gzf2010.com.cn
• 电话：020-22836116

研究中心简介

广州期货研究中心致力于为投资者提供全面、深入、及时的研究服务，覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具的研究。研究中心形成了包括定期报告和不定期报告在内的研究报告体系，并积极为期货市场发展建言献策。

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