20181007-长城证券-长城策略_月度金股‖十月_3页_636kb

长城策略*月度金股 Ⅱ十月总结

核心内容

2018年10月的A股市场配置建议，由长城证券分析师汪毅、包婷及研究助理王小琳共同发布。报告指出，当前市场处于内外因素共同扰动的阶段，但政策底逐渐显现，市场底部特征明显，对长线资金已具投资价值，四季度估值修复行情值得期待。报告从行业配置、具体股票推荐、风险提示等方面进行了详细分析。

主要观点

• 外部因素：中美贸易战的长期复杂性已成为市场共识，短期内关税落地对市场影响有所缓解，但美国中期选举前仍存在不确定性。中国通过加速改革和对外开放，如降低部分商品最惠国税率，以应对贸易挑战。
• 内部因素：政策利好逐步累积，稳增长政策下货币与财政政策配合积极。出口增速下降可能在四季度至明年一季度体现，但投资与消费领域的政策支持有望推动经济企稳。
• 外资影响：A股成功纳入富时指数及MSCI提高纳入因子，预计带来约700亿美元增量资金，未来外资将成为市场的重要资金来源。

行业配置建议

1. 金融板块

• 推荐理由：金融监管边际放松，有助于估值修复。
• 重点行业：银行行业（估值优势显著、资产质量有望提升）；非银金融中优先关注保险（如新华保险）。

2. 消费板块

• 推荐理由：消费板块补跌接近历史水平，具备抗周期特征。
• 重点行业：医药、食品饮料、餐饮旅游、农林牧渔等大众消费行业。

3. 成长板块

• 推荐理由：关注自主创新、新能源等方向，结合估值与业绩精选优质个股。

4. 周期板块

• 推荐理由：建议从供需格局改善角度选取细分行业。
• 重点行业：化工、油服等。

本期推荐股票组合

关键信息

• 本月组合涵盖多个行业，包括计算机、电力设备、化工、非银金融、银行、机械、休闲服务、食品饮料、医药、农林牧渔。
• 投资者可联系相关研究员以获取更详细的个股分析。
• 风险提示包括贸易战升级、海外市场波动、经济超预期下行等。

研究员承诺

• 研究员具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具研究报告。
• 报告不涉及任何直接或间接的报酬关系。

特别声明

• 本报告仅面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。
• 若非上述投资者类型，请勿阅读、收藏或使用本报告。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 长城证券保留所有权利，未经许可不得翻版、复制和发布。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

长城证券研究所联系方式

• 深圳办公地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦17层
• 北京办公地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层
• 上海办公地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层
• 网址：http://www.cgws.com