20210412-五矿经易期货-钢材周报_7页_856kb

钢材市场分析总结

核心内容

本周钢材市场整体呈现高位震荡走势，螺纹钢和热卷价格均有所波动，但螺纹钢现货价格持稳上涨，热卷现货价格回调。市场供需关系保持稳定，成材利润扩大，终端需求持续支撑价格上扬。同时，市场投机情绪活跃，钢材价格节奏加速上扬，高位偏强波动。

主要观点

• 螺纹钢：

  • 上周上海螺纹钢现货价格上涨80元至5090元/吨，天津上涨140元至5220元/吨，广州上涨50元至5170元/吨。
  • 成材现货表现较强，周度需求增加4.35万吨至455万吨，社库减少55.67万吨至1115万吨。
  • 螺纹钢期货合约RB01、RB05、RB10均呈现回调趋势，主力合约RB10价格下跌51元至5068元/吨。
  • 螺纹钢基差持续扩大，上海基差为22元，天津基差为152元，广州基差为102元，显示现货价格相对期货合约偏强。
  • 螺纹钢利润高位运行，盘面利润有所下降，但整体仍维持在较高水平。

• 热卷：

  • 上周上海热卷现货价格下跌40元至5480元/吨，天津和广州也分别下跌40元和50元。
  • 热卷周度需求增加5.48万吨至350万吨，社库减少11.73万吨至260万吨。
  • 成材利润扩大，热卷即期利润上涨23元至1176元/吨。
  • 热卷期货合约HC01、HC05、HC10均出现回调，HC10价格下跌34元至5355元/吨。
  • 热卷基差扩大，上海基差为20元，天津和广州基差分别为30元和30元。
  • 唐山地区环保限产常态化，对市场形成一定压制，但热卷价格仍快速上涨。

• 供需关系：

  • 钢铁行业高炉产能利用率变化有限，全国高炉产能利用率维持在86.94%。
  • 电炉产能利用率延续提升，全国71家电炉产能利用率达到73.22%。
  • 螺纹钢周产量增加3.81万吨至357万吨，热卷周产量增加0.74万吨至327万吨。
  • 全国建材主流钢贸周均成交26.37万吨，环比下降5%。

• 交易策略：

  • 单边策略：螺纹钢和热卷均建议采取高位震荡回调思路，波段多单获利减持，等待回补机会。
  • 期货合约参考区间：螺纹钢10合约参考4750-5050元/吨，热卷10合约参考5000-5300元/吨。
  • 套利对冲策略：关注远月买卷空螺策略，以及远月合约买卷空矿策略。

• 风险与关注点：

  • 需关注下游需求承接力度，以及钢铁行业碳中和政策对产量的影响。
  • 市场投机情绪亢奋，钢材价格高位运行，需警惕价格回调风险。
  • 唐山地区环保限产政策对市场情绪和供应端形成一定压制。

关键信息

• 螺纹钢价格：上海现货上涨1.57%，天津上涨2.68%，广州上涨0.97%。
• 热卷价格：上海现货回调0.72%，天津和广州均回调0.72%和0.90%。
• 成材利润：螺纹钢和热卷利润均高位运行，但盘面利润有所下降。
• 产量与库存：螺纹钢和热卷产量小幅上升，社库持续去化，显示需求强劲。
• 区域价差：广州螺纹与天津价差扩大，显示区域间价格差异显著。
• 基差变化：螺纹钢和热卷基差持续扩大，现货价格相对期货合约偏强。

图表说明

• 图1至图18展示了钢材市场各关键指标的变化情况，包括现货价格、期货基差、盘面利润、区域价差及库存数据等，为市场分析提供了直观支持。

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