> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属日报总结（2026-04-28） ## 核心内容 本日报主要分析了贵金属市场的近期走势及影响因素，涵盖黄金与白银的国内外价格变动、市场成交量、持仓量、库存变化以及相关宏观经济和政策动向。同时，对市场趋势进行了策略性展望，并附有相关图表数据支持。 --- ## 主要观点 ### 1. **价格走势** - **沪金**：下跌0.66%，报1033.50元/克。 - **沪银**：下跌1.88%，报18664.00元/千克。 - **COMEX黄金**：上涨0.20%，报4703.10美元/盎司。 - **COMEX白银**：上涨1.17%，报75.90美元/盎司。 ### 2. **市场动态** - **美国财政赤字**：因退税政策和军费开支增加，财政赤字持续高位，可能对金价形成支撑。 - **贸易政策不确定性**：特朗普的贸易措施可能增加十年内预算赤字约1.1万亿美元，市场对政策变动保持高度关注。 - **德国黄金储备**：德国黄金储备达3350吨，位居全球第二，但因美国政策不确定性上升，市场有呼声主张将海外黄金回迁，德国央行仍坚持将黄金视为金融稳定与欧元信用的重要基石。 ### 3. **市场持仓与资金变化** - **COMEX黄金**：持仓量微涨0.98%，库存小幅下降0.68%，沉淀资金小幅流入0.32%。 - **SHFE黄金**：成交量下降19.49%，持仓量微跌0.38%，库存持平。 - **COMEX白银**：持仓量下降1.30%，库存下降0.38%，沉淀资金小幅下降1.19%。 - **SHFE白银**：收盘价上涨2.05%，成交量下降19.02%，持仓量下降3.18%，库存上涨4.27%。 ### 4. **ETF持仓情况** - **黄金ETF**：SPDR美国黄金ETF收市价为433.25美元，持有量和沉淀资金变化不大，但成交量有所下降。 - **白银ETF**：SLV美国白银ETF收市价为68.33美元，持有量和沉淀资金保持稳定，成交量下降20.53%。 - **其他ETF**：如GBS英国黄金ETF、PHAU英国黄金ETF、GOLD英国黄金ETF等，持有量保持稳定，部分ETF持仓处于历史低位或中位。 ### 5. **市场策略建议** - **短期趋势**：贵金属市场受政策和供需因素影响，短期内可能延续区间震荡，趋势方向尚未明朗。 - **操作建议**：建议短期保持观望，沪金主力合约参考运行区间为950-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间为15000-20000元/千克。 - **关注重点**：本周美欧等央行将公布利率决议，需密切关注其对市场的影响。 --- ## 关键信息 ### 价格与成交量 - **沪金**：成交量下降，价格下跌。 - **沪银**：成交量下降，价格下跌。 - **COMEX黄金**：成交量下降，价格微涨。 - **COMEX白银**：成交量下降，价格微涨。 - **SHFE白银**：成交量下降，价格显著上涨。 ### 持仓与库存 - **COMEX黄金**：持仓量微涨，库存小幅下降。 - **SHFE黄金**：持仓量微跌，库存持平。 - **COMEX白银**：持仓量微跌，库存小幅下降。 - **SHFE白银**：持仓量微跌，库存显著上涨。 ### 外部因素 - **地缘政治风险**：美伊和平谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡通行受阻，加剧全球石油供应紧张，推动通胀预期上升。 - **美国国债收益率**：10年期国债收益率为4.35%，美元指数报98.46，对贵金属价格形成压力。 - **德国黄金储备**：政策分歧显著，黄金储备仍被视为欧元信用的重要支撑。 --- ## 图表概览 | 图表编号 | 图表内容 | |----------|----------| | 图1 | 金银重点数据汇总 | | 图2 | COMEX黄金价格与美元指数 | | 图3 | COMEX黄金价格与实际利率 | | 图4 | 上期所黄金价格与成交量 | | 图5 | 上期所黄金总持仓量 | | 图6 | COMEX黄金价格与成交量 | | 图7 | COMEX黄金总持仓量 | | 图8 | COMEX黄金近远月结构 | | 图9 | 伦敦金现与COMEX黄金连一 | | 图10 | 沪金近远月结构 | | 图11 | AU（T+D）-沪金连一 | | 图12 | 沪银价格与成交量 | | 图13 | 沪银总持仓 | | 图14 | COMEX白银价格 | | 图15 | COMEX白银总持仓 | | 图16 | COMEX白银近远月结构 | | 图17 | 伦敦银与COMEX白银连一 | | 图18 | 沪银近远月结构 | | 图19 | Ag（T+D）-沪银连一 | | 图20 | COMEX黄金管理基金净持仓 | | 图21 | COMEX白银管理基金净持仓 | | 图22 | COMEX黄金管理基金持仓 | | 图23 | COMEX黄金管理基金持仓 | | 图24 | 黄金ETF总持仓 | | 图25 | 白银ETF总持仓 | --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，信息基于可靠来源，但不保证其准确性。 - 本报告不构成任何投资建议，仅作参考。 - 五矿期货有限公司保留所有版权，未经授权不得复制、传播或存储本报告内容。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **官方网站**：www.wkqh.cn