> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档主要分析了近期贵金属市场（黄金与白银）的走势，以及相关宏观数据和行业消息对市场的影响。重点包括期货市场、现货市场、供需情况、宏观数据和行业消息等方面的数据指标与趋势分析。 ## 主要观点 ### 1. 贵金属市场表现 - **沪金主力合约**收盘价为1022.10元/克，环比下跌17.3元，跌幅1.76%。 - **沪银主力合约**收盘价为18068元/千克，环比下跌752元，跌幅3.87%。 - 从整体走势来看，贵金属市场午后大幅走弱，市场风险偏好承压回落，避险资金回流美元及原油市场。 ### 2. 期货市场数据 - **沪金持仓量**为166,178手，环比减少7,633手。 - **沪金成交量**为210,036手，环比增加27,997手。 - **沪银持仓量**为6,406手，环比减少1,809手。 - **沪银成交量**为576,563手，环比减少867手。 - **仓单数量**方面，沪金环比增加510千克，沪银环比增加16,213千克。 ### 3. 现货市场数据 - **上金所黄金现货价**为1020.73元/克，环比下跌16.48元。 - **华通一号白银现货价**为18,602元/千克，环比下跌106元。 - **沪金基差**为-1.37元/克，环比变动0.841元。 - **沪银基差**为534元/克，环比上涨646元。 ### 4. 供需情况 - **SPDR黄金ETF持仓**为1044.34吨，环比减少2.28吨。 - **SLV白银ETF持仓**为15,154.69吨，环比无变化。 - **黄金CFTC非商业净持仓**为164,006张，环比增加1,480张。 - **白银CFTC非商业净持仓**为23,720张，环比增加158张。 - **黄金供应量**为1302.80吨，环比减少0.19吨。 - **黄金需求量**为1345.32吨，环比增加79.57吨。 - **白银供应量**为33,167吨，环比减少747吨。 - **白银需求量**为34,606吨，环比减少560吨。 ### 5. 宏观数据 - **美元指数**为98.48，环比下跌0.04。 - **10年美债实际收益率**为1.91，环比上涨0.02。 - **VIX波动率指数**为18.02，环比下跌0.69。 - **CBOE黄金波动率指标**为25.37，环比下跌0.51。 - **标普500/黄金价格比**为1.53，环比上涨0.01。 ### 6. 行业消息 - 伊朗提出分三阶段推进的谈判框架，若美国接受，谈判可恢复。第一阶段结束美以侵略，第二阶段管理霍尔木兹海峡，第三阶段涉及伊朗核计划。 - 美国总统特朗普对伊朗提案不满，认为未触及核问题，坚持将其作为谈判初期重点。 - 美国司法部撤销对美联储及鲍威尔的刑事调查，为下一任美联储主席沃什的确认扫清障碍，美联储年内降息预期升温。 ## 关键信息 - **市场风险偏好**受美伊局势影响，持续承压，贵金属与风险资产同步走弱。 - **技术面分析**显示，伦敦金银呈均线空头排列，MACD与RSI指标持续走低，短期偏空。 - **伦敦金**关注阻力位4700、4800美元/盎司，支撑位4600、4500美元/盎司。 - **伦敦银**关注阻力位75、78美元/盎司，支撑位73、70美元/盎司。 - **美伊谈判**前景不明朗，双方立场反复，对贵金属市场形成压力。 - **美联储降息预期**因调查撤销而升温，可能对金价形成支撑。 ## 周度重点关注事件 - 04-29 20:30 美国3月耐用品订单初值 - 04-29 20:30 美国3月新屋开工总数年化 - 04-29 20:30 美国3月商品贸易帐初值 - 04-30 02:00 美联储FOMC利率决议/政策声明 - 04-30 02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会 - 04-30 20:30 美国第一季度实际GDP年化季率初值 - 04-30 20:30 美国3月PCE物价指数 - 04-30 20:30 美国至4月25日当周初请失业金人数 - 04-30 22:00 美国2月谘商会领先指标月率 ## 未来展望 - **短期**：美伊局势不确定性高，贵金属市场或延续震荡走势。 - **中长期**：美元信用弱化及央行逢低购金需求仍具韧性，金价或有支撑。 - **技术面**：伦敦金银短期偏空，需关注关键阻力与支撑位。 ## 研究员信息 - 廖宏斌 - 期货从业资格号：F30825507 - 期货投资咨询从业证书号：Z0020723 ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。