20260428-广发期货-_金融_日报_3页_1016kb

股指期货价差日报总结

核心内容

本报告为2026年4月28日的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差及跨品种比值的最新数据和分位数分析，旨在为投资者提供市场动态参考。

期现价差

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	-55.35	0.42	11.40%	4.90%
IH期现价差	-16.65	-0.61	21.70%	12.30%
IC期现价差	-112.65	2.43	25.00%	3.30%
IM期现价差	-139.53	1.61	90.00%	13.70%

• IF期现价差较前一日略有上升，处于历史较低分位数，表明期货价格相对现货有所贴水。
• IH期现价差下降，处于较高分位数，显示期货贴水扩大。
• IC期现价差显著上升，处于较高分位数，反映期货贴水缩小。
• IM期现价差上升，处于历史高位分位数，显示期货贴水大幅缩小。

跨期价差（IF）

跨期价差	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-40.00	-1.60	6.10%	7.40%
季月-当月	-117.40	-0.40	0.80%	5.40%
远月-当月	-166.20	-2.20	1.60%	6.40%
季月-次月	-77.40	1.20	2.00%	4.90%
远月-次月	-126.20	-0.60	3.60%	7.10%
远月-季月	-48.80	-1.80	24.50%	14.90%

• 次月-当月价差下降，处于历史较低分位数。
• 季月-当月价差继续下降，处于历史极低分位数。
• 远月-当月价差下降，处于历史极低分位数。
• 季月-次月价差上升，处于历史较低分位数。
• 远月-次月价差下降，处于历史较低分位数。
• 远月-季月价差下降，处于历史较低分位数。

跨期价差（IH）

跨期价差	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-14.40	0.20	17.20%	15.60%
季月-当月	-53.20	0.40	1.20%	6.40%
远月-当月	-65.40	1.20	3.60%	9.40%
季月-次月	-38.80	0.20	0.80%	5.30%
远月-次月	-51.00	1.00	7.30%	9.90%
远月-季月	-12.20	0.80	29.50%	34.20%

• 季月-当月价差上升，处于历史极低分位数。
• 远月-当月价差上升，处于历史较低分位数。
• 远月-季月价差上升，处于历史中等分位数。

跨期价差（IC）

跨期价差	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-82.60	2.00	9.80%	3.00%
季月-当月	-226.60	4.80	12.70%	5.90%
远月-当月	-370.00	6.20	20.90%	9.20%
季月-次月	-144.00	2.80	20.40%	11.20%
远月-次月	-287.40	4.20	27.40%	12.90%
远月-季月	-143.40	1.40	51.20%	20.60%

• 次月-当月价差上升，处于历史较低分位数。
• 季月-当月价差大幅上升，处于历史中等分位数。
• 远月-当月价差显著上升，处于历史中等分位数。
• 远月-季月价差上升，处于历史较高分位数。

跨期价差（IM）

跨期价差	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-102.60	2.40	30.00%	2.90%
季月-当月	-313.80	-3.60	25.00%	1.50%
远月-当月	-509.80	-3.40	25.00%	1.90%
季月-次月	-211.20	-6.00	25.00%	2.70%
远月-次月	-407.20	-5.80	25.00%	3.50%
远月-季月	-196.00	0.20	75.00%	12.70%

• 次月-当月价差上升，处于历史中等分位数。
• 季月-当月价差下降，处于历史极低分位数。
• 远月-当月价差下降，处于历史极低分位数。
• 远月-季月价差上升，处于历史较高分位数。

跨品种比值

跨品种比值	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.7395	0.0102	84.00%	78.60%
中证500/上证50	2.8237	0.0231	97.10%	88.70%
沪深300/上证50	1.6233	0.0038	97.90%	99.80%
中证1000/沪深300	1.7478	0.0067	87.20%	71.90%
IC/IF	1.7360	0.0106	84.40%	97.20%
IC/IH	2.8013	0.0246	95.40%	99.20%
IF/IF	1.6136	0.0043	97.90%	99.60%

• IC/IF比值处于历史较高分位数，表明IC合约相对于IF合约溢价较高。
• IC/IH比值处于历史较高分位数，IC合约相对于IH合约溢价较高。
• IF/IF比值处于历史较高分位数，显示IF合约间价格相对稳定。

核心观点

• 期现价差整体呈现贴水，但部分品种如IC和IM的贴水有所缩小。
• 跨期价差中，IF和IH的远期合约贴水较大，而IC和IM的远期合约贴水明显缩小。
• 跨品种比值显示中证500相对于沪深300和上证50有较高溢价，IC合约相对于IF和IH也有较高溢价。
• 市场整体处于低位震荡状态，未来走势需关注地缘政治和宏观经济变化。

国债期货价差日报总结

核心内容

本报告为2026年4月28日的国债期货价差日报，涵盖基差、跨期价差及跨品种价差的最新数据和分位数分析。

基差

种类	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
TS基差	0.0839	0.0358	4.30%	9.40%
TF基差	0.1233	0.0709	15.70%	12.90%
T基差	0.1153	0.1037	25.90%	34.50%
TL基差	-0.2801	0.4749	-	-

• TS基差处于历史较低分位数，表明期货价格相对现货贴水。
• TF基差处于历史中等分位数，期货贴水缩小。
• T基差处于历史中等分位数，期货贴水缩小。
• TL基差为负值，显示期货价格相对现货贴水。

跨期价差（TS）

跨期价差	最新值	较前一日变化	历史1年分位数
当季-下季	0.0040	0.0020	27.10%
当季-隔季	0.0240	0.0040	27.80%
下季-隔季	0.0200	0.0050	29.50%

• 当季-下季价差较小，处于历史中等分位数。
• 当季-隔季价差上升，处于历史中等分位数。
• 下季-隔季价差上升，处于历史较高分位数。

跨期价差（TF）

跨期价差	最新值	较前一日变化	历史1年分位数
当季-下季	0.1450	-0.0150	46.20%
当季-隔季	0.1600	-0.0100	38.30%
下季-隔季	0.0150	0.0050	27.00%

• 当季-下季价差下降，处于历史中等分位数。
• 当季-隔季价差下降，处于历史中等分位数。
• 下季-隔季价差上升，处于历史较低分位数。

跨期价差（T）

跨期价差	最新值	较前一日变化	历史1年分位数
当季-下季	0.0700	-0.0100	31.50%
当季-隔季	0.1900	-0.0100	34.50%
下季-隔季	0.1200	0.0000	38.10%

• 当季-下季价差下降，处于历史中等分位数。
• 当季-隔季价差下降，处于历史中等分位数。
• 下季-隔季价差维持不变，处于历史中等分位数。

跨品种价差

跨品种价差	最新值	历史1年分位数
TS-TF	-3.5520	9.40%
TS-T	-5.9520	12.90%
TF-T	-2.4000	15.20%
TS-TL	-10.2520	-
TF-TL	-6.7000	-
T-TL	-4.3000	-

• TS-TF价差为负，处于历史较低分位数。
• TS-T价差为负，处于历史较低分位数。
• TF-T价差为负，处于历史中等分位数。
• TS-TL、TF-TL、T-TL价差为负，未提供具体分位数。

核心观点

• 基差整体呈现贴水，但部分品种如TF和T的贴水有所缩小。
• 跨期价差中，TS、TF和T的价差均处于历史中等分位数。
• 跨品种价差显示TS相对于TF和T有较高贴水，T相对于TL有较高贴水。

贵金属期现日报总结

核心内容

本报告为2026年4月28日的贵金属期现日报，涵盖国内和外盘期货收盘价、现货价格、基差、比价及库存与持仓数据。

国内期货收盘价

品种	4月27日	4月24日	涨跌	涨跌幅	单位
AU2606合约	1039.42	1032.12	7.30	0.71%	元/克
AG2606合约	18820	18442	378	2.05%	元/千克
PT2606合约	509.05	498.30	10.75	2.16%	元/克
PD2606合约	364.00	359.65	4.35	1.21%	元/克

• AU2606小幅上涨，涨幅0.71%。
• AG2606显著上涨，涨幅2.05%。
• PT2606小幅上涨，涨幅2.16%。
• PD2606小幅上涨，涨幅1.21%。

外盘期货收盘价

品种	4月27日	4月24日	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX黄金主力合约	4697.70	4725.40	-27.70	-0.59%	美元/盎司
COMEX白银主力合约	75.46	75.69	-0.23	-0.30%	美元/盎司
NYMEX铂金主力合约	1993.10	2021.00	-27.90	-1.38%	美元/盎司
NYMEX钯金主力合约	1479.50	1506.50	-27.00	-1.79%	美元/盎司

• COMEX黄金小幅下跌，跌幅0.59%。
• COMEX白银小幅下跌，跌幅0.30%。
• NYMEX铂金显著下跌，跌幅1.38%。
• NYMEX钯金显著下跌，跌幅1.79%。

现货价格

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
伦敦金	4681.53	4708.62	-27.09	-0.58%	美元/盎司
伦敦银	75.50	75.66	-0.16	-0.20%	美元/盎司
现货铂金	1985.50	2013.29	-27.79	-1.38%	美元/盎司
现货钯金	1468.50	1506.00	-37.50	-2.49%	美元/盎司
上金所黄金T+D	1037.51	1033.06	4.45	0.43%	元/克
上金所白银T+D	18796	18481	315	1.70%	元/千克
上金所铂金9995	511	503	8	1.52%	元/克

• 伦敦金小幅下跌，跌幅0.58%。
• 伦敦银小幅下跌，跌幅0.20%。
• 现货铂金小幅下跌，跌幅1.38%。
• 现货钯金显著下跌，跌幅2.49%。
• 上金所黄金T+D小幅上涨，涨幅0.43%。
• 上金所白银T+D显著上涨，涨幅1.70%。
• 上金所铂金9995小幅上涨，涨幅1.52%。

基差

基差	现值	前值	涨跌	历史1年分位数
黄金TD-沪金主力	-1.91	0.94	-2.85	46.10%
白银TD-沪银主力	-24	39	-63	60.60%
伦敦金-COMEX金	-16.17	-16.78	0.61	52.00%
伦敦银-COMEX银	0.04	-0.03	0.07	73.40%

• 黄金TD-沪金主力大幅贴水，处于历史中等分位数。
• 白银TD-沪银主力大幅贴水，处于历史较高分位数。
• 伦敦金-COMEX金小幅贴水，处于历史中等分位数。
• 伦敦银-COMEX银小幅溢价，处于历史较高分位数。

比价

比价	现值	前值	涨跌	涨跌幅
COMEX金/银	62.25	62.44	-0.18	-0.29%
上期所金/银	55.23	55.97	-0.74	-1.32%
NYMEX铂/钯	1.35	1.34	0.01	0.42%
广期所铂/钯	1.40	1.39	0.01	0.94%

• COMEX金/银小幅贴水，跌幅0.29%。
• 上期所金/银小幅贴水，跌幅1.32%。
• NYMEX铂/钯小幅溢价，涨幅0.42%。
• 广期所铂/钯小幅溢价，涨幅0.94%。

库存与持仓

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
上期所黄金库存	109143	109143	0	0.00%	千克
上期所白银库存	718961	689522	29439	4.27%	千克
COMEX黄金库存	29216589	29241185	-24596	-0.08%	盎司
COMEX白银库存	315181747	315152466	29280	0.01%	盎司
COMEX黄金注册仓单	15665992	15665992	0	0.00%	盎司
COMEX白银注册仓单	76340009	77117174	-777165	-1.01%	盎司
SPRD黄金ETF持仓	1047	1049	-2.57	-0.24%	吨
SLV白银ETF持仓	15155	15155	0.00	0.00%	吨

• 上期所白银库存显著增加，涨幅4.27%。
• COMEX黄金库存小幅下降，跌幅0.08%。
• COMEX白银库存小幅增加，涨幅0.01%。
• COMEX白银注册仓单小幅下降，跌幅1.01%。
• SPRD黄金ETF持仓小幅下降，跌幅0.24%。
• SLV白银ETF持仓维持不变。

贵金属观点

• 黄金短期受地缘政治和美国通胀反弹影响，市场担忧有所缓和，但贴水较大，需关注20日和120均线之间能否企稳。
• 白银回落测试70-75美元支撑，若跌破可能有更大幅度回调。
• 铂金在2000美元附近波动，钯金在1500美元上下窄幅震荡。

核心信息

• 报告数据来源为Wind和广发期货研究所。
• 报告旨在提供市场参考，不构成投资建议。
• 投资者需注意市场风险，谨慎入市。