20210814-浙商证券-A股市场策略周报_十四论科创板_8月震荡_9月决战_7页_808kb

报告摘要

本报告由浙商证券策略团队发布，主要分析A股市场当前趋势及科创板的投资机会，提出在8月震荡整理后，9月将是科创板牛市的关键布局阶段。重点围绕半导体产业接棒、应用类板块蓄势待发等核心观点，为投资者提供策略建议。

市场趋势判断
浙商策略团队在多个关键节点（3月20日、4月18日、3月28日）的研判已被市场验证，认为A股市场已进入底部区域，科创板牛市刚刚开始。
8月震荡整理
- 市场整体处于结构切换的震荡期，2-3周的时间维度下，科创板迎来短期调整。
- 该震荡是牛市初期的“小憩”，为战略布局提供机会。
- 半导体产业在经历短期调整后，将正式接棒电动车板块。
9月布局建议
- 随着中报陆续落地，9月将成为“决战”阶段，10月为“决胜”阶段。
- 投资者应利用8月震荡期优化持仓，重点配置半导体板块，特别是科创板中处于底部的优质龙头公司。
- 这些公司具备以下优势：股价位置低、基金配置低、IPO资金投产、公司动力强。
估值与盈利分析
- 科创板整体估值低于电动车板块，2021年动态估值为54倍，而电动车为88倍。
- 半导体产业链公司盈利增速较快，2021年和2022年盈利增速普遍高于行业平均水平。
重点公司分析
- 表格列出了科创板中市值100亿以上的半导体相关公司，包括中芯国际、华润微、中微公司、沪硅产业-U等。
- 这些公司未来两年盈利增速预期良好，估值有较大提升空间。

股票投资评级：
- 买入：相对于沪深300指数涨幅超过20%；
- 增持：涨幅在10%-20%之间；
- 中性：涨幅或跌幅在-10%至10%之间；
- 减持：跌幅超过10%。
行业投资评级：
- 看好：行业指数涨幅超过10%；
- 中性：涨幅或跌幅在-10%至10%之间；
- 看淡：跌幅超过10%。