20241205-中原证券-仲景食品-300908.SZ-三季报点评_销售增长放缓_市场投入较大_3页_718kb

仲景食品(300908)三季报点评总结：

中原证券报告对仲景食品2024年前三季度财务表现进行分析。三季度营收达301亿元，同比增长95.7%，增幅较上年同期减587个百分点，环比降194个百分点；营收增长放缓趋势明显，销售现金流同比增长74.2%，保持个位数增长。

前三季度毛利率升至42.75%，同比增11.8个百分点，但销售费用率上升139个百分点至15.64%，导致净利率降至1.778%，三季度净利润同比下降29.7%。净利润降幅延续二季度趋势，显示销售投入成本加大影响盈利能力。

公司销售规模扩张难度提升，面临市场竞争和市场投入增加的挑战。预计未来三年每股收益分别为1.38元、1.52元和1.69元，对应市盈率分别为2447倍、2207倍和1987倍。中原证券调降评级为“谨慎增持”，主要考虑基数扩大导致销售放缓、对手产品竞争及食品安全风险等因素。

报告建议投资者关注市场变化和风险，基于预测数据谨慎决策。