20180824-梧桐公会-新三板挂牌公司现金储备厚度_11页_726kb

新三板数据分析总结

核心内容

本报告基于新三板挂牌公司2017年年报数据，分析了其现金储备厚度、年现金流出及维持运营时间等关键财务指标，旨在评估挂牌公司在不利经济环境下的自持能力。

主要观点

• 整体现金储备情况：新三板挂牌公司现金储备平均值约为3286.6万元，中位数为481.7万元；年现金流出平均值为1657.9万元，中位数为400.3万元。按此计算，平均维持运营时间为7.3年，中位数为1.1年。
• 维持运营时间分布：约有半数挂牌公司仅靠现金储备可持续运营时间不到1年，其中约有1/4的公司不到半年，表明现金储备形势较为严峻。
• 不同转让方式与分层的差异：做市转让和创新层挂牌公司现金储备和年现金流出明显高于竞价转让和基础层公司，但维持运营时间差异不大，显示不论何种类型，现金储备情况均不太乐观。
• 行业差异：不同行业间的现金储备和年现金流出受公司规模影响较大，但仅靠现金储备维持年数差异较小。传统行业如能源和日常消费品现金储备较差，而金融、房地产和公用事业等现金流较好的行业则现金储备情况较好。
• 规模影响：不同规模挂牌公司现金储备与公司规模直接相关，但仅靠现金储备维持年数与规模关系不大，中位数均为1年稍多，但随着公司规模减小，平均维持年数有下降趋势。

关键信息

基本数据

• 挂牌公司总数：11052家
• 总股本：6439.34亿股
• 流通股本：3522.33亿股
• 成交金额：40348.89万元
• 成交数量：9403.41万股

持续运营时间分布

• 1季度：15.67%
• 半年：12.76%
• 3季度：10.01%
• 1年：8.10%
• 1.5年：10.40%
• 2年：7.53%
• 2年以上：35.50%

不同类型挂牌公司数据

不同行业挂牌公司数据

不同规模挂牌公司数据

风险提示

• 原始数据风险：部分数据来源于东方财富Choice数据终端，可能存在误差，影响结论的准确性。
• 模型风险：本报告使用公司自行开发的数据模型，模型假设或简化可能导致分析结果与实际情况存在偏差。

分析维度

• 宏观经济背景：货币政策收紧导致融资困难和现金紧张成为企业普遍面临的问题。
• 分析指标：基于2017年年报，计算每股现金流量净额与总股本的比值，以评估现金储备厚度。
• 数据来源：包括挂牌公司公告、股转系统信息及市场表现，数据采集自东方财富Choice终端。

总结

本报告通过分析新三板挂牌公司的现金储备厚度，揭示了其在面对融资困难时的脆弱性。尽管部分行业和规模较大的公司现金储备相对充足，但整体来看，新三板挂牌公司的现金储备情况不容乐观，尤其在维持运营时间方面，多数公司仅能维持不到一年。这提示投资者需关注公司的现金流状况，以评估其在市场波动中的生存能力。