20241229-华泰期货-量化周报_本周建议多配锌_燃料油_黄金_7页_1mb

量化周报总结（2024年12月29日）

报告概述：本量化周报分析2024年12月市场动态，涵盖流动性、板块风格、交易结构和配置建议，提供战术层面和基本面视角的多空配置指导。

市场回顾：
本星期，权益市场流动性波动显著。博时恒生医疗保健(QDII-ETF)净申购112亿份，显示资金对医疗板块的强劲兴趣；华夏上证科创板50成份ETF净赎回670亿份，反映科创板资金流出压力。衍生品市场中，股指期货板块保证金流入86亿元，表明投资者对大盘品种的信心增强，而黑色建材板块保证金流出15亿元，显示该板块风险上升。权益市场行业中，综合行业上涨49%，表现最佳；传媒行业下跌16%，表现最差。风格上，大盘价值风格上涨15%，中盘成长风格上涨5%，后者相对疲软。衍生品品种中，胶合板上涨120%，铅下跌39%，长周期动量风格上涨92%，期限结构风格上涨49%。

交易结构分析：
股票市场拥挤度指标显示，家用电器热度较高（1178分），煤炭拥挤度最低（-1281分），反映各部门供需失衡。股指期货基差率上，IH年化基差率均值236%，IF为96%，IC为-398%，显示未来预期对市场的影响。商品期货升贴水结构中，锌、燃料油、黄金等贴水较深，FG、JM等升水，贴水品种表示短期内供需紧俏，可能带来更高收益，建议多头优先选择贴水品种。

配置建议：
战术层面，建议多配沪深300（IF）以捕捉大盘价值机会，空配中证500（IC）。商品市场多配锌、燃料油、黄金、原油、铜，限配焦煤、鲜苹果等高风险品种。基本面角度，推荐做多CU2501、AL2501、AU2502、T2503、TL2503合约，基于矿端紧张和宏观降息预期的积极因素。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场变化可能导致观点调整，投资者需自行判断风险。