20170215-渤海证券-生物制品行业周报_跟随政策主线_寻找投资机会_13页_681kb

生物制品行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券股份有限公司医药行业研究小组发布的生物制品行业周报，分析了近期行业动态、公司公告、市场行情及投资策略，旨在帮助投资者把握政策导向和市场趋势，寻找投资机会。

主要观点

政策导向

1. 药品生产流通使用改革

   • 国务院发布《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》，从生产、流通、使用三个环节全面规范，推动医药产业供给侧改革。
   • 改革措施包括：加快新药和短缺药品审批、推进仿制药一致性评价、建立上市许可持有人制度、加强监管与价格透明化等。

2. 医药分开试点

   • 广东首家实行医药分开试点医院广州市妇女儿童医疗中心关闭成人用药药房，试点“只看病不取药”模式，未来将逐步推广至儿科门诊。

3. 药品采购价格调整

   • 辽宁省自2017年2月15日起执行新药品集中采购价格，严禁网下采购，确保价格合理透明。

4. 国际动态

   • 美国FDA授予默沙东Keytruda用于尿路上皮癌一线和二线治疗的优先审查资格，推动免疫疗法在肿瘤领域的应用。

市场表现

• 整体板块表现：近5个交易日，申万医药生物板块上涨0.88%，跑输沪深300指数（2.08%），在28个行业中排名第25。
• 子板块表现：医疗器械和中药板块涨幅领先，分别为1.53%和1.05%；生物制品板块涨幅居中，为0.76%。
• 个股表现：涨幅前五为智飞生物（+7.11%）、博雅生物（+5.71%）、达安基因（+5.57%）、安科生物（+4.58%）、我武生物（+4.25%）；跌幅前五为上海莱士（-2.59%）、溢多利（-2.31%）、长春高新（-2.19%）、复星医药（-1.87%）、双鹭药业（-1.66%）。

估值情况

• 申万医药生物板块整体TTM估值为41.88倍，生物制品板块TTM估值为57.81倍，较剔除银行股后全体A股市盈率溢价率为50.90%。

关键信息

投资策略

• 长期看好：具备创新药及高端仿制药研发能力的药品生产企业，以及细分领域的龙头企业。
• 短期关注：医保目录调整带来的机会，重点关注有望纳入新目录的药品生产企业。
• 重点推荐：康弘药业、达安基因、迪安诊断、华兰生物（均为增持）。

公司公告亮点

1. 安科生物：控股孙公司取得司法鉴定许可证，有助于提升检测技术水平和公司竞争力。
2. 塞力斯：拟设立合资公司推广医疗检验集约化业务模式，拓展体外诊断产品市场。
3. 我武生物：发布2016年度业绩快报，实现营业收入和净利润双增长。
4. 中源协和：签署重大资产重组框架协议，拟收购上海傲源投资管理有限公司100%股权，促进产业整合与扩张。

重点推荐品种

行业评级

• 行业评级：中性
• 评级说明：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，渤海证券不保证其准确性与完整性，亦不承担由此产生的任何责任。报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，谨慎决策。