20210813-西南证券-宏观周报_两个_钱袋子_轮番发力_拜登基建计划达成_11页_1mb

拜登基建计划达成与国内政策动态总结

核心内容概述

本文主要分析了2021年8月中旬国内及海外的经济政策、市场动态与高频数据变化，重点聚焦于专项债发行、货币政策调整、房地产市场调控、双碳政策推进以及外资准入负面清单修订等内容。同时，也涉及美国联邦储备系统对缩表时间表的透露、联合国气候变化警告、美国拜登基建法案通过及全球原油市场的变化。

主要观点

国内政策与市场动态

1. 专项债发行节奏加快

   • 部分专项债额度预留至12月发行，以形成实物工作量，撬动投资水平。
   • 2021年新增专项债限额调整至34676亿元，较原预算减少1824亿元。
   • 财政部发布《地方政府专项债券项目资金绩效管理办法》，强化对专项债资金的绩效管理，提升使用效率。

2. 货币政策灵活适度

   • 央行强调“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，稳字当头”，保持政策稳定性。
   • 为应对下半年经济下行压力，货币政策可能在三季度适度宽松，以对冲经济预期。
   • 货币政策将加强对外部不确定性（如美联储缩表）的监测与分析。

3. 房地产市场调控加码

   • 深圳、天津等地第二轮集中供地中止或延期，以“稳地价”。
   • 政府从控制“实际地价”入手，旨在稳定房价、规范市场秩序，提高地产行业利润率。
   • 房地产销售周环比有所回升，但同比仍呈下降趋势，反映市场仍处调整期。

4. 双碳政策推进

   • 财政部起草《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，拟统筹开征碳税，构建绿色低碳财税政策体系。
   • 2016-2020年生态环保资金累计达44212亿元，年均增长8.2%，显示政策支持力度持续增强。

5. 外资准入负面清单修订

   • 2021年外资准入负面清单修订基本结束，有望近期出台，进一步缩减条目，推动服务业有序开放。
   • 我国上半年实际使用外资同比增长28.7%，外资吸引力增强，政策旨在稳存量、扩增量。

关键信息

国内高频数据

下周重点关注

海外动态

1. 美联储缩表预期升温

   • 美联储官员透露可能在9月至12月之间启动缩表，减少1200亿美元国债和抵押债券购买。
   • 部分官员支持加快缩表步伐，但需关注疫情对经济复苏的影响。

2. 联合国气候变化警告

   • IPCC发布最严厉气候变化警告，指出全球气温正在以危险速度上升，未来20年可能上升1.5℃以上。
   • 养老基金和主权财富基金开始强化对碳中和企业的投资，要求更严格的碳减排信息披露。

3. 美国基建法案通过

   • 拜登基建法案以69比30的票数通过，计划投资1.1万亿美元，主要用于交通、电网、宽带、清洁饮用水等领域。
   • 预计将对钢铁、天然气、水业等行业产生积极影响。

4. 原油市场变化

   • 原油库存下降，油价反弹，市场对需求回暖持乐观态度。
   • 美国呼吁OPEC提高产量以遏制油价上涨，OPEC态度谨慎，可能根据价格变化调整产量。

风险提示

• 全球疫情加重可能对经济复苏造成压力。
• 美联储政策收紧可能对国内货币政策形成影响。
• 原油价格波动可能影响全球经济和通胀预期。

投资评级说明

• 公司评级：根据未来6个月个股相对沪深300指数的涨幅，分为买入、持有、中性、回避、卖出五个等级。
• 行业评级：根据行业整体回报与沪深300指数的对比，分为强于大市、跟随大市、弱于大市。

重要声明

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