20210627-东证期货-黄金周度报告_联储票委密集讲话_黄金震荡寻底_11页_1mb

文档总结：联储票委密集讲话，黄金震荡寻底

核心内容

本报告发布于2021年6月27日，主要分析了近期黄金市场的走势以及美联储政策对市场的潜在影响。整体来看，黄金市场呈现震荡走势，但长期仍被看涨。报告通过市场数据、交易指标和经济日历等内容，为投资者提供了短期策略建议。

市场综述

• 黄金走势：伦敦金本周反弹1%，收于1781美元/盎司。
• 通胀预期：美国6月密歇根大学一年期通胀预期回升至4.2%，10年期美债收益率升至1.53%，实际利率降至-0.83%。
• 美元指数：美元指数收跌0.4%至91.8，非美货币多数反弹，人民币微跌。
• 股市表现：美股上涨2.7%，市场风险偏好回升，VIX指数降至低位。
• 经济数据：欧美6月制造业PMI高于预期，但美国6月服务业PMI回落至64.8，显示经济复苏动能减弱。
• 疫情情况：英国疫情出现反弹，新增病例回升至1万以上，需警惕变异病毒影响。

主要观点

• 美联储政策分化：部分票委（如卡普兰、博斯蒂克）倾向于2022年加息，而鲍威尔则保持鸽派立场，强调不会过早加息。
• 通胀压力未减：尽管疫情对实体经济影响减小，但供应链紧张和招工困难导致物价分项仍处于历史高点。
• 黄金基本面支撑：通胀预期上升、实际利率走低以及美元指数下跌，对黄金形成支撑。
• 短期走势：黄金在1800美元/盎司附近震荡筑底，市场需等待更多经济数据来验证加息预期。

关键信息

• 交易数据：CFTC黄金投机净多仓下降40.1%，黄金ETF持有量流出10吨。
• 市场情绪：风险偏好回升，但黄金多头减仓、空头增仓，显示市场情绪趋于谨慎。
• 经济日历：本周将公布美国6月非农就业数据、中美制造业PMI等重要经济指标，对市场走势具有重要影响。

投资建议

• 短期策略：建议投资者观望或轻仓试多，等待非农数据等关键信息进一步明确市场方向。
• 长期展望：基于当前经济基本面和通胀预期，黄金长期走势仍被看涨。

数据与图表分析

• 高频数据：黄金相关高频数据出现波动，内盘基差、内外期货价差、黄金ETF持有量等均有所变化。
• 金融市场数据：美元指数下跌，美债收益率上升，标普500上涨，VIX指数回落，显示市场风险偏好上升。
• 全球市场表现：发达国家股市多数上涨，发展中国家股市表现分化，人民币微跌。

机构与分析师信息

• 分析师：徐颖，资深分析师（外汇/贵金属），具备FRM资格，从业资格号：F3022608，投资咨询号：Z0013609。
• 联系方式：Tel: 8621-63325888-1610，Email: ying.xu @orientfutures.com。
• 机构背景：上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券股份有限公司的全资子公司，注册资本23亿元人民币，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。

免责声明

本报告由上海东证期货有限公司制作，仅供客户参考使用。公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。投资者需自行承担投资风险。

附注

• 报告来源：Bloomberg、Wind、东证衍生品研究院。
• 联系方式：东证衍生品研究院位于上海市中山南路318号，联系人：梁爽，电话：8621-63325888-1592，网址：www.orientfutures.com。