20130812-山西证券-高温限电和限产促使华东水泥价格再上涨_玻璃价格上涨范围较广_17页_1mb

建材行业周报总结 (2013.8.5-8.12)

核心内容概述

2013年8月5日至8月12日期间，建材行业整体呈现上涨趋势，水泥和玻璃子行业分别上涨3.7%和3.1%。分析师赵红对建材行业评级为“谨慎看好”，建议重点关注供需环境较好的区域和企业。

主要观点

水泥价格走势

• 全国水泥市场价格环比上涨0.85%，主要上涨区域包括安徽、江西、湖北、广东和黑龙江，部分区域价格上调20-30元/吨。
• 华东地区水泥价格继续上涨，江西、浙江、安徽等地价格上调15-20元/吨，江西为第二次上调，累计上调30-35元/吨，因库存低、需求好转及高温限电影响熟料供应。
• 东北地区水泥价格上涨，哈尔滨地区价格上调20元/吨，企业P.042.5散出厂价450元/吨，主流到位价470-480元/吨。
• 华北地区价格平稳，主要受下游需求疲软和高库存压力影响。
• 中南地区价格走高，广东珠三角地区高标号水泥价格第三次上调20元/吨，熟料供应紧张推动价格上涨。
• 西南地区价格保持平稳，因企业行业自律，防止低价水泥冲击市场。
• 西北地区价格平稳，无明显波动。

玻璃价格走势

• 全国玻璃价格整体上涨，除西安、成都外，其他地区均上涨1-2元/重量箱。
• 库存变化：全国平均库容下降1个点至67%，华东地区下降2.8个百分点，部分企业新增生产线，停窑冷修率降至17.2%。

关键信息

价格变化

• 水泥：价格上涨区域包括安徽、江西、湖北、广东、黑龙江，价格下跌区域包括河南郑州和辽宁部分区域。
• 玻璃：除西安、成都价格不变外，其他地区均上涨。

库存变化

• 水泥：全国平均库容下降至67%，华北上升1个点，华东下降2.8个百分点。
• 玻璃：新增生产线，停窑冷修率下降至17.2%。

原材料价格

• 煤炭：秦皇岛港动力煤价格下降5元/吨至560元/吨，澳大利亚BJ煤炭现货价格保持不变。
• 燃料油：价格下降50元/吨至4600元/吨。
• 纯碱：价格保持不变，为1350元/吨。
• 沥青：价格下降50元/吨至4600元/吨。
• 美废：价格保持不变，为252.5元/吨。

行业数据

• 水泥产量：1-7月全国水泥产量13.06亿吨，同比增长9.6%，7月产量2.1亿吨，同比增长11.4%。
• 平板玻璃产量：1-7月产量4.5亿箱，同比增长10.4%，7月产量6026万重量箱，同比增长4.3%。

投资策略

• 水泥行业：建议优先选择供需环境最好的区域和公司，首选华东地区，个股组合为海螺水泥、华新水泥、江西水泥、祁连山。
• 管材行业：关注三季度南水北调施工工程订单确认带来的业绩增长，推荐青龙管业、龙泉股份。
• 玻璃行业：关注现金流和业绩好转的旗滨集团。
• 其他行业：关注成长性突出的东方雨虹。

行业及上市公司要闻

• 交通基建：发改委批复8个轨道交通项目，预计下半年开工。
• 新疆水泥行业：7月有望扭亏为盈，下半年产能释放可能加剧市场供大于求。
• 华润水泥：上半年盈利增长80.4%，纯利达11.46亿元。
• 祁连山水泥：上半年净利润同比增长314%，达1.1亿元。
• 福建海峡水泥项目：计划8月底试生产，12月熟料生产线点火。
• 吉林“两改”投资：预计投资600亿元，带动相关产业发展。
• 新疆淘汰落后产能：年底前将拆除21条水泥生产线，共计247万吨产能。
• ST狮头：上半年亏损2020万元，下半年重点推进新生产线投产。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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