20220817-华安证券-银行地方志（二）_广西区域性银行全景图_28页_2mb

广西区域性银行全景图总结

核心内容概述

广西作为中国唯一的沿海自治区，地处华南地区西部，是西南地区最便捷的出海口和面向东盟开放合作的重要区域。其“南向、北联、东融、西合”的空间布局为区域经济协同发展提供了良好环境。广西经济以制造业为主导，2021年第三产业占比达50.68%，同时推动现代农业和现代服务业发展。区域经济协调发展，除GDP前三的南宁、柳州、桂林外，其余11地级市2021年GDP增速均高于10%。广西共有39家A股上市公司，主要集中在南宁、桂林和北海，行业分布与制造业结构相呼应。

主要观点

1. 区域经济与产业布局

• 广西以制造业为核心，推动“765”现代产业体系建设，强调高端工业制造。
• 第三产业占比达50.68%，打造“一核心二高地三片区”的现代服务业布局。
• 农业发展聚焦于中部与南部，构建“10+3+N”现代特色农业产业体系。

2. 金融资源分布

• 2021年广西人民币存款与贷款金额分别为3.67万亿元、3.93万亿元。
• 存款类金融资源集中在南宁，占区域比重的三分之一；贷款端集聚效应更明显，南宁贷款占比达46%。

3. 银行业概况

• 广西共有140家商业银行，以农商行和村镇银行为主，城商行仅3家。
• 中小型银行数量较多，注册资本介于1亿元至5亿元的银行占48%。
• 桂林银行、广西北部湾银行、柳州银行资产规模超千亿元，分别为4426亿元、3605亿元、1741亿元。

4. 银行经营情况

• 广西区域银行资产质量边际好转，不良率均值为2.51%，较上年下降24bp；拨备覆盖率为187%，与上年持平。
• 资本充足率较低（核心一级资本充足率9.92%），但部分银行净息差不弱（均值2.79%）。
• 资产端结构向好，信贷投放占总资产比重达62.8%；负债端存款占比有所下滑，存款占负债比重为86.6%。
• ROA（0.5%）、ROE（7.2%）低于上市银行均值。

关键银行分析

桂林银行

• 成立于1997年，经历8轮增资扩股，资产规模达4426亿元，为广西城商行第一。
• 股权结构：桂林交投为第一大股东（持股19.99%），前十大股东中包含5家民企，合计持股13.73%。
• 分支机构数量达740家，分布于广西12个地市。
• 资产结构：信贷占比54.7%，金融投资占比29.6%；负债端存款占比73%。
• 2021年不良率1.69%，拨备覆盖率144.26%。
• 净利润增速受拨备与管理费用影响较大，2021年计提减值44亿元，占营收46%。

广西北部湾银行

• 成立于1997年，总资产达3605亿元，为广西城商行第二。
• 无实控股东，前十大股东含2家民企，持股11.3%。
• 分支机构数量296家，分布于广西13个地市。
• 资产结构：信贷占比53.4%，金融投资占比33.3%；负债端存款占比71%。
• 2021年不良率1.27%，拨备覆盖率199.2%。
• 净息差2.0%，较上年下降2bp；净利润增速稳定在30%左右。

柳州银行

• 成立于1997年，总资产达1741亿元，为广西城商行第三。
• 前十大股东均为国有企业，无民企持股。
• 分支机构数量192家，分布于广西9个地级市。
• 资产结构：信贷占比57.2%，金融投资占比33.1%；负债端存款占比72%。
• 2021年不良率1.81%，为近6年最低水平，拨备覆盖率168.84%。
• 净利润增速受拨备计提影响，2021年计提减值10.32亿元，占营收28.47%。

广西银行债投资机会

• 广西区域银行共存续债券1707.4亿元，其中桂林银行650.6亿元、北部湾银行781.8亿元、柳州银行275亿元。
• 债券类型：同业存单1197.4亿元，普通债340亿元，二级债108亿元，永续债62亿元。
• 存续次级债估价收益率主要分布在3%～4%之间，同业存单收益率分别为1.55%（3个月）、1.84%（3-6个月）、2.06%（6-9个月）、2.19%（9-12个月）。

风险提示

• 行业信用恶化可能带来风险，需关注资产质量变化及区域经济波动对银行经营的影响。