20220904-华安证券-银行地方志（四）_四川区域性银行全景图_72页_4mb

四川区域性银行全景图总结

核心内容概览

四川作为中国西南地区的重要省份，经济总量位居全国第六、西部第一，是西部大开发和内陆开放的重要节点。四川拥有完善的工业体系和丰富的第三产业资源，2021年第三产业占比达52.53%。四川区域银行体系包括161家商业银行，以农商行和村镇银行为主，其中成都银行和成都农商行资产规模超过6000亿元。四川区域银行在资产质量、盈利能力、资本补充及合并方式等方面展现出多样化的特征。

主要观点

• 经济结构：四川“5+1”现代产业体系涵盖电子信息、装备制造、食品饮料、先进材料、能源化工等，第三产业占比较高，区域经济协调发展。
• 人口与区域发展：2021年常住人口达8,372万人，增速为0.02%。成都经济水平遥遥领先，GDP占全省比重为37%，其余地级市和自治州GDP增速在8%~13%之间。
• 金融资源：四川是西部金融机构最多、种类最全的省份，2021年存贷款增速分别为9.18%、13.61%。成都存贷款占区域比重分别为47%、58%。
• 银行经营特征：四川区域银行资产质量边际好转，但不良率仍高于银行业均值；资本充足率和净息差高于银行均值，但息差稳定性较弱；资产端贷款占比49.3%，负债端存款占比逐年提升；ROA和ROE低于上市银行均值。
• 资本补充与合并方式：四川区域共发行114亿元资本补充债券，由21家主体承接。2017年至今成立的16家商业银行中，13家通过整合区域信用社资源组建。

四川区域银行分析

银行背景维度

• 共存续161家商业银行，其中农商行76家，村镇银行53家。
• 注册资本1亿~5亿元的银行数量达79家，占比近一半。
• 成都银行和成都农商行是区域资产规模最大的两家银行，均超过6000亿元。
• 经营战略以服务地方经济、小微企业和三农为主。

银行经营维度

• 资产质量：不良率均值为2.97%，较上年下降31bp；拨备覆盖率为193.19%，较上年上升22.03%。
• 资本与净息差：资本充足率为13.9%，净息差为2.4%，均高于银行均值，但息差稳定性较弱。
• 资产负债结构：贷款占总资产比重为49.3%，存款占总负债比重为90.4%。
• 盈利能力：ROA为0.58%，ROE为8.34%，均不及上市银行均值。

资本补充与银行合并新设维度

• 现阶段共发行114亿元资本补充债券，21家主体承接。
• 近五年新设的16家商业银行中，13家通过整合信用社资源组建。

商业银行面面观

成都银行

• 成立时间：1997年5月。
• 股权结构：成都交子为控股股东，持股20.00%；成都市国资委合计持股30.03%。
• 资产规模：2021年总资产7683亿元，增速17.8%。
• 信贷结构：公司类贷款占比73.3%，个人贷款占比25.3%，其中住房贷款占比86%。
• 盈利能力：2021年营业收入增速22.53%，净利润增速29.91%。
• 资产质量：不良率0.98%，拨备覆盖率402.88%。
• 对外投资：投资5家金融机构，其中2家村镇银行持股比例超过60%。

成都农商行

• 成立时间：2009年12月。
• 股权结构：回归市属国企属性，第一大股东为成都兴城投资集团，持股35.00%。
• 资产规模：2021年总资产增速18.9%，金融投资占比38.9%。
• 信贷结构：公司类贷款占比58.9%，个人贷款占比29.3%。
• 盈利能力：2021年营业收入增速9.32%，净利润增速16.87%。
• 资产质量：不良率1.65%，拨备覆盖率235.97%。
• 分支机构：设有652家分支机构，覆盖四川、山东、江苏等地。

投资机会与风险提示

• 银行债券：四川区域银行存续债券总额达3403.4亿元，其中永续债收益率4.8%，二级资本债收益率4.4%，普通债收益率2.4%。
• 风险提示：行业信用恶化可能带来的风险。

关键数据总结

结论

四川区域银行在经济结构、人口分布、金融资源、资本补充和经营战略等方面展现出多元化和区域化的特点。成都银行和成都农商行在资产规模、盈利能力及资产质量上表现突出，而其他商业银行则在服务地方经济、小微企业和三农方面发挥重要作用。尽管四川区域银行整体表现稳健，但仍需关注行业信用风险及资产质量提升。