20240201-华安证券-银行地方志（二十一）_云南区域性银行全景图_23页_1mb

云南区域性银行全景图分析总结

1. 区域透视

• 地理与经济背景：云南省位于中国西南部，省会昆明，毗邻多个国家和地区。2023年GDP达30万亿元，第三产业占比最高（51.8%）。人口约4693万人，区域发展以昆明为核心，许
• 金融资源：2023年人民币存贷款规模分别达432万亿元和456万亿元，增速分别为9.52%和7.78%。昆明市占全省存贷款总额的44.9%和56.4%。

2. 区域银行全扫描

• 银行背景维度：云南共196家银行，城商行3家，农商行71家，多数为中小银行，资产规模普遍较小（仅富滇银行和云南红塔银行超过1000亿元）。
• 银行经营维度：
  • 资产质量：不良率均值2.11%，拨备覆盖率2173%。
  • 资本与净息差：资本充足率13.8%，净息差14%，ROA和ROE均低于同业。
  • 资产负债结构：贷款占总资产51%，存款占总负债74.3%。
• 资本补充：共发行75亿元中小银行资本补充债券，涉及10家银行。

3. 商业银行重点分析

• 富滇银行：

  • 概况：省级股份制银行，成立于2007年，第一大股东为云南投资控股集团（持股14.97%），无控股股东。
  • 经营数据：2022年总资产3457亿元，不良率1.96%，拨备覆盖率17038%，净息差15.9%。
  • 业务布局：网点覆盖昆明、昭通等地，金融投资占比31.6%，贷款以公司类为主（69%），个人贷款31%。

• 云南红塔银行：

  • 概况：地方性股份制银行，前身为玉溪市商业银行，前三大股东持股比例高（云南合和集团19.99%、云南省烟草公司18%、云南建投14.67%）。
  • 经营数据：2022年总资产1519亿元，不良率0.96%，拨备覆盖率2902%，净息差12%。
  • 业务布局：网点主要分布在玉溪和昆明，贷款更重中小企业（公司类贷款76.6%），个人贷款占比23.4%。

4. 投资机会

• 债券市场：区域银行存续债券523亿元，富滇银行占比最高（349亿元），债券类型以同业存单（418亿元）为主，收益率处于低位（2.46%~2.58%）。
• 建议：关注低估值债券及资本补充工具，需注意信用风险。

5. 风险提示

• 信用风险：行业信用恶化可能影响区域银行资产质量。
• 经营压力：净息差收窄、不良率上升及资本不足仍是主要挑战。