20180820-上海中期-今日早盘研发观点_7页_370kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份市场分析报告，涵盖宏观经济、股指、贵金属、工业品及农产品等多个板块的分析与操作建议，主要围绕8月市场动态展开，重点分析了中美贸易摩擦、全球货币政策、商品供需变化及汇率波动等关键因素对市场的影响。

---

主要观点与关键信息

宏观金融

• 重点事件：中美贸易摩擦、杰克逊霍尔央行年会、欧美央行货币政策会议纪要。
• 市场表现：上周美元指数下跌，大宗商品中农产品上涨，工业品下跌；美股普涨，欧股下跌。
• 政策动向：国内发布脱贫攻坚指导意见，强调基建、消费和进出口支持；银保监会要求银行保险业支持基础设施补短板。
• 操作建议：宏观金融板块建议暂时观望，关注7月德国PPI数据。

---

股指

• 市场表现：7月指数反弹，但8月因中美贸易问题升级，市场情绪偏弱。
• 技术面：期指短期均线系统仍为空头格局。
• 操作建议：建议暂时观望。

---

贵金属

• 市场表现：美元回调带动COMEX期金上涨，金银比价维持在80左右。
• 风险事件：美国对伊朗制裁、中美贸易谈判重启、美元走强。
• 操作建议：期金建议观望为主。

---

工业品

铜(CU)

• 市场表现：沪铜企稳上行，周度库存小幅下降。
• 供需分析：下游需求平淡，但中央政策支持基建，推动铜价震荡。
• 操作建议：建议区间操作为主。

螺纹(RB)

• 市场表现：期价维持震荡，现货价格多数收跌。
• 库存与需求：库存压力不大，但需求端未明显改善。
• 操作建议：建议观望为宜。

热卷(HC)

• 市场表现：期价维持高位整理，市场信心受政策与贸易影响。
• 库存与成本：国内库存下降，成本支撑仍存在。
• 操作建议：建议暂时观望。

铝(AL)

• 市场表现：沪铝震荡走低，外盘微涨。
• 供需分析：国内铝出口量高，库存持续下降，但需求疲软。
• 操作建议：建议逢低做多。

锌(ZN)

• 市场表现：期价震荡，库存变化不大。
• 供需分析：国内锌供应未明显增加，但需求偏弱。
• 操作建议：建议暂时观望。

镍(NI)

• 市场表现：期价震荡，库存处于低位。
• 供需分析：镍生铁供应增加，但钢厂限产压制需求。
• 操作建议：建议暂时观望。

硅铁(SF)

• 市场表现：期价震荡回落，但现货市场信心较好。
• 供需分析：库存下降，贸易商积极采购，但市场仍偏弱。
• 操作建议：建议偏空思路操作。

焦炭(J)

• 市场表现：期价高位震荡，现货价格强势上行。
• 供需分析：环保限产支撑焦炭价格，但下游开工下滑。
• 操作建议：建议震荡偏多思路操作。

焦煤(JM)

• 市场表现：期价震荡偏强。
• 供需分析：供应未明显紧张，但环保限产影响市场情绪。
• 操作建议：建议暂且观望。

动力煤(TC)

• 市场表现：期价震荡下行，港口库存上升。
• 供需分析：高温限电取消，需求回升有限，供应偏宽松。
• 操作建议：建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

• 市场表现：期价小幅回落，港口库存压力偏高。
• 供需分析：下游需求疲软，库存增加限制反弹空间。
• 操作建议：建议暂且观望。

玻璃(FG)

• 市场表现：期价震荡回落，现货市场信心较好。
• 供需分析：传统旺季临近，但中长期库存压力仍存。
• 操作建议：建议激进投资者偏空思路操作，稳健者观望。

白糖(SR)

• 市场表现：期价小幅回落，现货价格下降。
• 供需分析：临储拍卖成交率上升，但新季供应增加，库存压力偏大。
• 操作建议：建议暂且观望。

---

农产品

玉米及淀粉

• 玉米：市场供应宽松，价格震荡整理。
• 淀粉：库存下降，但新玉米上市后需求转淡。
• 操作建议：建议观望。

大豆(A)

• 市场表现：临储拍卖成交率上升，但进口供应充足。
• 操作建议：建议暂且观望。

豆油(Y)

• 市场表现：库存回升，但需求支撑不足。
• 操作建议：建议暂且观望。

棕榈油(P)

• 市场表现：出口转弱，库存压力偏高。
• 操作建议：建议暂且观望。

菜籽类

• 市场表现：库存回升，提货速度一般。
• 操作建议：建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

• 市场表现：现货价格上调，期货价格震荡。
• 操作建议：建议多单止盈。

苹果(AP)

• 市场表现：现货价格强势上涨，市场信心较好。
• 操作建议：建议暂时观望。

棉花及棉纱

• 市场表现：内外棉价差倒挂，棉纱受出口影响。
• 操作建议：建议多单持有。

---

研发团队信息

• 宏观金融研发团队：宏观金融研发团队。
• 金属研发团队：黄慧雯（Z0010132）。
• 能源化工研发团队：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙。
• 农产品研发团队：高彬（Z0012839），雍恒。
• 宏观股指研发团队：王舟懿（Z000394），闫星月。