20240627-国泰期货-镍_镍价震荡运行_不锈钢_短期缺乏驱动_3页_581kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

2024年6月27日，国泰君安期货发布对镍与不锈钢市场的分析报告。报告指出，镍价和不锈钢价格均呈现震荡运行态势，短期内缺乏明确的驱动因素。市场对第三季度精炼镍投产预期较为乐观，印尼MHP供应逐步爬产，基本面压力较大，但印尼镍矿供应偏紧的现实和预期尚未完全缓解，对镍价形成一定支撑。

主要观点

• 镍价走势：

  • 昨日镍价上涨0.85%，至136,040元/吨。
  • 第三季度精炼镍供应预期充足，印尼MHP供应逐步爬产，基本面压力仍存。
  • 镍矿供应偏紧和一体化成本支撑的底部较为清晰，若海外宏观与镍矿消息再度扰动，镍价仍有上行弹性。
  • 镍价整体预计维持震荡运行。

• 不锈钢走势：

  • 昨日不锈钢价格微涨0.72%，至13,960元/吨。
  • 不锈钢价格短期上下空间有限，主要受印尼镍矿相对坚挺支撑。
  • 铁厂与钢厂利润承压，中游环节利润不足导致备货心态偏弱，整体库存消化能力有限。
  • 不锈钢价格亦预计震荡运行。

关键信息

基本面数据

宏观及行业新闻

• Eramet与BASF取消联合投资：法国矿业公司Eramet与德国BASF决定取消对印尼WedaBay镍钴湿法项目（SonicBay）的联合投资，但将继续评估印尼电动汽车镍电池产业链的潜在投资。
• 上期所批准电解镍注册：浙江华友钴业和荆门市格林美新材料有限公司的“HUAYOU”和“GEM格林美”牌电解镍（电积工艺）获得上期所批准注册。
• Nornickel调整镍过剩预期：全球最大的钯和精炼镍生产商Nornickel预计2024年全球镍过剩约为10万金属吨，低于此前预期的19万金属吨，主要来自低纯度镍。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

投资建议

• 镍：短期内震荡运行，建议关注海外宏观和镍矿消息的扰动，若出现新的刺激因素，镍价仍有上行空间。
• 不锈钢：短期价格波动有限，建议以逢低采购为主，关注库存消化能力和成本支撑。

风险提示

• 报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。

法律声明

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读或接收。
• 报告观点不代表公司立场，分析师力求独立、客观、公正。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者需自行关注更新。
• 报告版权归国泰君安期货所有，未经书面许可不得翻版、复制、发表或引用。