20241029-开源证券-三美股份-603379.SH-公司信息更新报告_前三季度业绩创历史新高_制冷剂行情持续向上_4页_892kb

三美股份公司信息更新报告总结

三美股份（603379SH）是一家基础化工/化学制品企业，最新投资评级为“买入”并维持。当前股价为3197元，总市值约19517亿元，公司前三季度（2024年前三个季度）实现营业收入3039亿元，同比增长165%；归母净利润561亿元，同比增长13563%，创历史新高。其中，第三季度营收999亿元，同比增长1448%，净利润177亿元，增长6355%。业绩提升主要受益于制冷剂市场景气反转，预计2024-2026年归母净利润分别为827亿元、1356亿元、1739亿元，对应EPS为136元/股、222元/股、285元/股，当前PE为236倍、144倍、112倍。

制冷剂市场方面，公司氟制冷剂产量和销量在前三季度分别为127万吨和97万吨，同比变化较大。2024年Q3，制冷剂均价同比提升371%，市场整体上行趋势明显。预计第四季度，随着新冷年开启，R125和R134a等产品价格将继续上涨，公司业绩有望进一步增长。

公司计划投资157亿元建设氟化工项目，包括9万吨/年环氧氯丙烷（ECH）、1万吨/年四氟丙烯（HFO-1234yf）和2万吨/年聚偏氟乙烯（PVDF）建设。项目分三期实施，旨在完善氟化工布局，提升产品多样性。

风险包括安全生产、政策变动、终端消费不振等。整个2024年业绩拐点已显现，制冷剂景气度持续向上。

注：以上总结基于报告核心内容，总字数约480字。