20240820-国海证券-东方电缆-603606.SH-2024年半年报点评_业绩超市场预期_海风业务在手订单回升_5页_250kb

国海证券研究报告对东方电缆（603606）2024年上半年业绩进行分析，维持“买入”评级。公司2024H1归母净利润达644亿元，同比增长438%，超出市场预期。分析指出，海缆和陆缆业务均表现强劲，海缆收入环比增长33.78%，陆缆收入同比爆发式增长25.91%，中标项目以中高压为主。

在手订单大幅回升，截至8月12日，海缆订单达到2949亿元，中标海外订单超18亿元，带动订单金额重回升势。报告预计，2024年国内海风核准项目将进入密集招标阶段，海外订单持续落地将推动未来两年业绩增长。

盈利预测显示，公司2024年营收预计88亿元，归母净利润134.6亿元，对应当前股价PE为240.2倍。分析师认为，公司PE估值处于中位区间，维持“买入”建议。

风险包括国内海风建设不及预期、铜价上涨成本压力、新增订单获取进展缓慢等。

附财务指标预测表，涵盖收入、净利润、毛利率、估值指标等内容。