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报告摘要

固定收益日报总结 - 2017年11月27日星期一

核心内容概览

本日报主要涵盖了中国、美国及香港地区国债、AT1债券、投资级债券、高收益债券及地产相关债券的价格信息与市场动态。内容聚焦于收益率、价格、票面利率及评级等关键数据，同时提到了近期新发行债券及企业动态。

债市重点新闻

美国债市：上星期五为感恩节假期后的首个交易日，美国指标10年期美债收益率尾盘报 $2.34%$。本周美国无重要经济数据公布，但预计共和党将在11月30日提出参议院税改法案，民主党可能采取延缓策略。
亚洲债市：投资级别以高收益类债券变动不大，新发行的兖矿集团(YZCOAL)票息4.75厘、2020年期，发行价为99.311，参考孳息率5%，首日表现尚可，盘中参考买入价曾达100，尾盘报99.65，参考孳息率4.88%。
企业动态：万达集团(DALWAN)计划分3次偿还135亿贷款（约17.32亿美元），具体包括2018年5月5亿美元、2019年6月3.5亿美元和2019年12月4.825亿美元。

近期新发债券

南京扬子国资投资集团(NJYZSO)：
- 发行5年期优先无抵押票据，规模3亿美元，票息3.625厘，穆迪评级Baa1。
- 发行10年期优先无抵押票据，规模2亿美元，票息4.5厘，穆迪评级Baa1。
天津物流集团(TEWOOG)：
- 发行3年期优先无抵押票据，规模5亿美元，票息3.15厘，穆迪评级A1。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

3年期：价格未列出，收益率3.740%
5年期：价格未列出，收益率3.920%
10年期：价格未列出，收益率3.945%
30年期：价格未列出，收益率4.220%

美国国债(AAA评级)

3年期：价格99.70，收益率1.853%
5年期：价格99.66，收益率2.074%
10年期：价格99.17，收益率2.344%
30年期：价格99.77，收益率2.762%

香港政府债(AAA评级)

3年期：价格98.90，收益率1.298%
5年期：价格98.62，收益率1.486%
10年期：价格96.00，收益率1.711%
15年期：价格99.15，收益率1.970%

到期收益率曲线

中国国债（AA-评级）：附图显示收益率曲线。
美国国债(AAA评级)：附图显示收益率曲线。
香港政府债(AAA评级)：附图显示收益率曲线。

AT1债券价格（参考价格）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk	6.750%	10/23/2019	105.20	3.93	Ba2	BB
工商银行	工商银行 1398.hk	6.000%	12/10/2019	104.35	3.78	Ba2	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk	4.650%	12/16/2020	102.37	3.78	Ba2	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk	5.000%	7/29/2020	102.83	3.87	B1	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	99.00	4.39	Ba3	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	100.86	4.16	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	99.88	4.95	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	102.00	4.71	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	100.25	5.24	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	101.25	5.14	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	100.63	5.35	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500%	10/27/2022	99.00	5.74	N.A.	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	104.00	4.27	Ba2	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	101.00	3.97	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	99.38	4.57	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	97.13	3.68	Baa1	N.A.

投资级债券价格（参考价格）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	101.06	2.91	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	104.25	3.24	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	108.52	2.79	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	106.38	3.09	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	102.71	3.01	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	100.93	2.68	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	108.97	3.28	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	102.28	3.25	Baa2	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	108.29	3.21	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	101.18	3.00	N.A.	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500%	1/16/2020	102.76	3.16	Baa1	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500%	1/16/2025	109.69	3.99	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	101.52	2.86	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	108.90	3.49	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	100.26	3.01	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	103.68	3.68	Baa1	A-
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250%	1/26/2021	104.94	2.63	A1	A
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500%	5/21/2033	118.33	3.91	A1	A
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	103.24	3.26	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	100.14	2.32	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	100.61	3.12	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	104.46	3.36	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	102.01	2.57	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	102.63	2.93	A3	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	108.29	3.21	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	101.18	3.00	N.A.	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500%	1/16/2020	102.76	3.16	Baa1	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500%	1/16/2025	109.69	3.99	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	101.52	2.86	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	108.90	3.49	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	100.26	3.01	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	103.68	3.68	Baa1	A-

高收益债券价格（参考价格）

工业（非地产）

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	103.38	4.50	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	103.45	4.70	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	104.20	3.50	N.A.	BB
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.875%	5/3/2018	100.75	5.20	N.A.	B-
中国铝业	中国铝业	4.000%	8/25/2021	100.50	3.86	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.125%	1/15/2019	100.88	5.32	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.250%	11/25/2019	101.50	5.50	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	5.500%	6/5/2018	100.75	4.10	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	100.26	3.01	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	103.68	3.68	Baa1	A-

地产

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	4.875%	11/21/2018	99.38	7.00	Ba3	B+
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	101.25	7.00	Ba3	B+
越秀地产	越秀地产 3383.HK	4.500%	1/24/2023	103.50	3.70	B1	BB-
碧桂园控股	碧桂园控股 2007.HK	7.250%	4/4/2021	103.75	4.60	Ba1/*-	BB-
碧桂园控股	碧桂园控股 2007.HK	7.500%	1/10/2023	104.25	3.10	Ba1/*-	BB-
碧桂园控股	碧桂园控股 2007.HK	4.750%	9/28/2023	100.38	4.50	Ba1/*-	N.A.
绿地香港	绿地香港 0337.HK	3.875%	7/28/2019	98.38	4.71	Ba3	B+
绿地香港	绿地香港 0337.HK	3.500%	9/6/2019	98.25	4.50	Ba2	N.A.
绿地香港	绿地香港 0337.HK	5.875%	7/3/2024	101.38	5.60	Ba2	BB-
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	103.50	4.30	B1	BB-
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	106.88	3.80	B1	BB-
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	105.25	4.90	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	100.25	4.60	N.A.	B+
瑞安房地产	瑞安房地产 0012.HK	8.700%	5/19/2018	102.38	3.60	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0012.HK	9.625%	6/10/2019	105.00	4.70	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0012.HK	4.375%	10/5/2019	100.50	4.09	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	104.25	6.50	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	7.625%	11/26/2018	102.63	4.66	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	96.25	6.00	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	102.12	5.57	B1/*-	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	10.875%	5/26/2018	103.25	4.40	N.A.	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	102.25	4.90	B2	N.A.
时代地产	时代地产 1233.HK	11.450%	3/5/2020	107.63	4.10	B2	B
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	100.00	7.34	B3	B+
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	100.39	6.66	B2/*-	N.A.