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报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年6月5日

核心内容概述

本日报主要涵盖当日债市动态、近期新发债券信息、国债/政府债券价格及到期收益率曲线、AT1债券价格、投资级债券价格、高收益债券价格以及免责声明等内容，旨在为专业投资者提供市场参考信息。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率上升：美国指标10年期美债收益率在6月4日上升至2.94%，较上周五的2.89%有所增加。市场信心受惠于5月非农业就业报告数据理想，失业率跌至18年来最低水平，暂时缓解对贸易战的担忧。
吉利汽车旗下沃尔沃销量增长：沃尔沃5月销量约5.35万辆，同比增长13.3%。吉利汽车票息3.625%的票据最新报96.44，参考收益率为4.48%。
光伏板块美元债券下挫：内地限制分布式发电项目支持，导致光伏企业美元债券价格下跌。协鑫新能源和协合新能源的票据价格分别报82.97和93.57，参考收益率分别为15.13%和10.76%。

近期新发债券

上日没有中资企业新发行美元债券。
有意发行美元债券的企业包括：四川发展、哈尔滨投资集团、海南航空。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

3年期：3.350%
5年期：3.440%
10年期：3.606%
30年期：3.950%

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3年期	99.94	2.647%
5年期	99.81	2.790%
10年期	99.45	2.939%
30年期	100.88	3.080%

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3年期	101.28	2.053%
5年期	95.00	2.260%
10年期	92.17	2.220%
15年期	94.55	2.371%

AT1债券价格（仅供专业投资者）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	102.83	4.56%	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	102.45	4.26%	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.24	4.97%	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.32	5.34%	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	93.72	6.20%	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	93.29	6.19%	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	94.01	6.91%	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.25	7.87%	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	86.71	9.40%	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	94.98	7.19%	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	90.45	8.18%	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400%	12/20/2022	90.09	8.08%	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500%	10/27/2022	87.20	9.16%	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	102.34	4.48%	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	94.69	6.03%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	92.65	7.00%	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.63	5.01%	Baa1	N.A.

投资级债券价格（仅供专业投资者）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
AIA GROUP LTD	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	97.50	3.70%	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	99.07	4.03%	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	104.78	3.75%	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	101.00	4.15%	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.49	4.11%	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.36	3.53%	A1	A
中信银行国际	中信银行国际	6.875%	6/24/2020	105.36	4.12%	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.79	3.99%	Baa2*+	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.86	4.05%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	99.13	3.99%	N.A.	BBB
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	4.750%	5/13/2025	98.01	4.08%	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.46	3.34%	A1	A+
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.67	3.87%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.64	4.65%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	100.13	3.64%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.31	4.57%	Baa1	N.A.

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类高收益债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	99.15	6.67%	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	100.31	6.85%	N.A.	BB *-
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.850%	4/22/2019	100.47	6.28%	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.67	3.87%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.64	4.65%	Baa1	A-
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	96.97	4.48%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	99.20	3.37%	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.55	3.86%	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125%	5/19/2025	95.85	4.84%	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.36	3.53%	A1	A
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.36	3.53%	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	105.36	4.12%	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.79	3.99%	Baa2*+	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.86	4.05%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	99.13	3.99%	N.A.	BBB
中国飞机租赁	中国飞机租赁 1848.HK	4.900%	8/22/2021	95.96	6.31%	N.A.	N.A.
中民国际资本	中民国际资本	3.800%	8/2/2019	95.39	8.06%	N.A.	N.A.

地产类高收益债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	3.800%	7/21/2019	99.54	5.91%	N.A.	N.A.
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	98.83	7.50%	Ba3	B+
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	95.14	6.46%	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	104.62	6.45%	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	101.59	6.88%	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	97.88	6.34%	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	90.11	7.96%	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	91.93	9.55%	B2	B-
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	91.68	10.44%	B2	B-
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700%	2/6/2021	99.61	5.86%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	99.20	5.00%	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	102.49	6.97%	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	96.91	7.55%	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	89.64	8.57%	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	90.15	8.30%	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	99.20	6.89%	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.56	5.85%	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	82.39	13.59%	N.A.	B-
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	91.12	10.61%	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	98.21	8.27%	B3	N.A.
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600%	9/13/2022	95.79	5.72%	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875%	8/8/2021	95.19	6.58%	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750%	10/14/2021	89.50	8.40%	N.A.	N.A.