20201115-安信证券-通信行业周报_三大运营商发布最新5G发展规划_智能网联汽车再迎政策利好_14页_795kb

通信行业2020年11月15日总结

核心内容

2020年11月15日，通信行业重点聚焦于5G网络建设与智能网联汽车技术发展。三大运营商在“第十一届全球移动宽带论坛（MBBF）”上发布了最新的5G发展规划，同时《智能网联汽车技术路线图2.0》正式发布，明确了未来15年的技术与市场发展路径。此外，行业热点还包括中移资本入股华宇软件、量子计算进展、海外数据中心建设等。

主要观点

• 5G建设加速：中国三大运营商在2020年已提前完成全年5G基站建设目标，累计建设约69万个基站，其中中国移动占比50%。随着5G手机终端渗透率的提升，2021年5G建设将进入加速阶段。
• 运营商战略方向：
  • 中国联通：加速网络瘦身，计划最快2021年底全面退网2G，逐步推进3G退网，形成4G+5G协同网络。
  • 中国移动：已建成全球最大5G网络，5G终端客户突破8000万，计划在2021年新增大量5G基站，同时推动100个行业示范项目。
  • 中国电信：计划2021年5G终端突破1亿，全面切换SA网络，5GSA已覆盖300+城市。
• 全球5G发展情况：截至2020年11月，全球已有106张5G商用网络，其中35张为SA网络，预计2020-2025年全球5G投资约1.1万亿美元，80%用于5G网络建设。疫情对海外5G建设造成一定影响，但全球5G建设有望在2021年迎来高峰。
• 智能网联汽车发展：《智能网联汽车技术路线图2.0》发布，预计到2025年L2-L3级智能网联汽车销量占比将超50%，L4级开始进入市场；到2030年L2-L3级占比将超70%，L4级在高速公路和城市道路广泛应用。国内车联网产业虽起步较晚，但已具备良好的顶层设计和基础设施建设条件。
• 行业投资建议：尽管通信板块近期表现不佳，但明年5G建设确定性高，建议关注主设备商（如中兴通讯）、PCB及覆铜板（如沪电股份、深南电路、生益科技、华正新材）、光模块（如新易盛、中际旭创）、IDC龙头（如数据港、宝信软件）、工业互联网（如能科股份）、车联网（如万集科技、金溢科技）、物联网模组（如广和通、移远通信）等细分领域。
• 风险提示：全球疫情、市场流动性、海外5G建设节奏低于预期等。

关键信息汇总

5G建设进展

• 中国移动：累计建站35万，覆盖全国地级市和部分县城，5G手机出货量占比达64.1%，2021年计划新增40万700MHz基站。
• 中国电信：累计建站约21万，2021年目标5G终端达1亿，全面切换SA网络。
• 中国联通：累计建站约21.2万，与电信共建共享，计划2021年新增30-40万基站。
• 全国基站建设：截至2020年10月，全国累计建设约69万个5G基站，预计年底将达到83万座。

智能网联汽车

• 技术路线图2.0：到2025年，L2-L3级销量占比超50%，L4级开始进入市场；到2030年，L2-L3级占比超70%，L4级在高速公路和部分城市道路规模化应用。
• C-V2X终端装配率：预计到2025年新车装配率将达50%，推动车联网发展。

行业表现

• 通信板块：上周（11.9~11.13）下跌1.67%，在申万28个一级行业中排名第26。
• 个股表现：路通视信涨幅最大（12.63%），吉大通信跌幅最大（-9.99%）。

其他行业热点

• 中移资本入股华宇软件：9亿元战略投资，推动DICT业务发展。
• 量子计算进展：潘建伟院士表示，20年内有望实现通用量子计算。
• 海上数据中心：新加坡吉宝公司计划建设海上数据中心，减少能耗。
• 5G手机出货量：2020年10月5G手机出货量达1676万部，占比64.1%。
• 瑞典取消5G禁令：暂时取消对华为和中兴的5G禁令，5G网络建设有望恢复。
• 高通获4G芯片出口许可：可向华为供应4G芯片，但5G芯片仍受限。

重点关注

• 5G主设备商：中兴通讯、华为（部分市场）。
• PCB及覆铜板：沪电股份、深南电路、生益科技、华正新材。
• 光模块：新易盛、中际旭创。
• IDC龙头：数据港、宝信软件。
• 工业互联网：能科股份。
• 车联网：万集科技、金溢科技。
• 物联网模组：广和通、移远通信。

投资评级

• 行业评级：领先大市-A。
• 风险评级：A（正常风险）。

总结

整体来看，2020年11月通信行业在5G建设和智能网联汽车发展方面取得显著进展，行业基本面稳健，未来增长潜力大。尽管短期市场波动较大，但随着5G建设加速和相关技术成熟，通信行业长期前景乐观，建议投资者关注相关产业链公司，把握5G及智能网联汽车的发展机遇。