20221231-光大证券-量化组合跟踪周报_市场动量效应显著_机构调研组合表现优异_13页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告为量化组合跟踪周报，主要分析了2022年12月31日当周各类因子在不同股票池中的表现，以及机构调研活动对投资组合的影响。

主要观点

• 市场动量效应显著：本周全市场股票池中，动量因子取得正收益（0.94%），市场动量效应明显。
• 流动性因子表现较差：流动性因子取得明显负收益（-0.96%），表现不佳。
• 机构调研组合表现优异：公募调研选股策略和私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益，分别为1.69%和1.76%。
• 机构调研活动活跃：本周累计有176场机构调研活动，主要集中在沪市、深市，其中机械、医药和汽车行业被调研次数较多。
• 个股关注度高：孚能科技、容百科技、上海沿浦、科德数控和传音控股是本周最受机构关注的个股。

关键信息

1. 因子表现跟踪

1.1 沪深300股票池

• 表现较好的因子有：

  • 标准化预期外盈利 (2.39%)
  • 6日成交金额的标准差 (1.88%)
  • 标准化预期外收入 (1.77%)

• 表现较差的因子有：

  • 市净率因子 (-0.61%)
  • 市盈率TTM倒数 (-0.74%)
  • 市盈率因子 (-0.85%)

1.2 中证500股票池

• 表现较好的因子有：

  • 1月反转 (1.47%)
  • 标准化预期外盈利 (1.35%)
  • 单季度ROA同比 (1.19%)

• 表现较差的因子有：

  • 市盈率TTM倒数 (-1.83%)
  • 5日反转 (-1.86%)
  • 市净率因子 (-2.30%)

1.3 流动性1500股票池

• 表现较好的因子有：

  • 20日小单涨幅剔除动量 (2.40%)
  • 标准化预期外盈利 (2.22%)
  • 20日小单涨幅 (1.74%)

• 表现较差的因子有：

  • 市盈率TTM倒数 (-1.83%)
  • 市盈率因子 (-2.02%)
  • 5日反转 (-2.74%)

2. 组合跟踪

2.1 PB-ROE-50组合表现

• 本周在各股票池中均获得超额收益，具体为：
  • 中证500股票池：0.34%
  • 中证800股票池：0.44%
  • 全市场股票池：1.04%

2.2 机构调研跟踪

• 总量维度：

  • 本周机构调研活动累计176场。
  • 沪市被调研97次，深市被调研77次，北证被调研2次。
  • 市值小于等于100亿的公司被调研次数最多（120次）。
  • 调研类型中，特定对象调研占比最高（69%），其他调研占比19%。
  • 机构类型中，基金公司调研次数最多（34%），其次是投资公司（30%），最后是证券公司（20%）。

• 行业维度：

  • 机械、医药和汽车行业被调研次数较多，本周涨跌幅分别为2.64%、1.16%和0.51%。
  • 石油石化、纺织服装和轻工制造行业被调研次数较少，涨跌幅分别为1.40%、0.55%和0.82%。

• 个股维度：

  • 受到机构关注程度较高的前5大个股依次为：
    • 孚能科技（652家）
    • 容百科技（419家）
    • 上海沿浦（285家）
    • 科德数控（257家）
    • 传音控股（223家）

2.3 机构调研组合表现

• 公募调研选股策略相对中证800获得超额收益1.69%，私募调研跟踪策略获得超额收益1.76%。

3. 风险提示

• 报告结果基于历史数据，存在不被重复验证的风险。
• 估值方法和模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资者应谨慎对待分析结果，注意市场变化和不确定性。

总结

本周市场动量效应显著，动量因子表现优异，而流动性因子表现较差。机构调研活动活跃，多个行业和个股受到关注，其中机械、医药和汽车行业调研较多。公募和私募调研策略均表现良好，超额收益显著。报告提醒投资者注意历史数据的局限性及估值方法的不确定性。