20250624-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_2mb

报告总结

报告概述

本报告为2025年6月24日发布的大越期货投资咨询部沪镍&不锈钢早报，作者祝森林，从业资格F3023048，投资咨询证Z0013626。报告分析了沪镍和不锈钢期货市场，提醒内容仅供参考，不构成投资建议。

分析核心观点

• 沪镍（2507合约）：预计震荡偏弱运行，重心下移。基本面偏空，受外盘下挫和镍铁价格下行影响；基差偏多；库存和盘面偏空；主力持仓净空，空头增仓。
• 不锈钢（2508合约）：预计震荡偏弱运行。基本面中性，受新能源汽车数据支撑；基差偏多；但库存和盘面偏空。

关键因素总结

• 利多因素：
  • 新能源汽车产销数据良好，5月同比上升，电池向（6镍）倾向，有利于镍需求。
• 利空因素：
  • 国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变。
  • 不锈钢交易所仓单持续流入，供应压力增加，库存上升。
  • 矿价与镍铁价格矛盾加剧，镍铁企业亏损扩大，减产预期导致潜在矿价倒逼。

其他关键数据

• 价格概览：6月23日沪镍主力收盘价117440，基差2060；不锈钢现货价格和基差显示偏多因素，但整体盘面偏空。
• 库存变化：LME镍库存减少996吨，上期所镍库存减少389吨；不锈钢仓单减少186吨，总库存略微上升，供应压力明显。
• 基本面分析：沪镍和不锈钢短期受需求支撑，但长期供需失衡，导致整体偏弱运行。

免责声明

本报告基于公开资料分析，不保证准确性或完整性，不构成投资建议。投资者应独立决策。

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号。