20230910-天风证券-港股周报_继续看好港股市场反弹_港股估值性价比较明显_7页_621kb

港股市场周报（20230904-20230908）总结

分析师声明
报告为天风证券研究所发布，分析师均为中国证券业协会授予执业资格，内容与其推荐无直接利益关联。

市场表现

• 恒指下行压力突出：本周恒生指数、恒生国企指数及科技指数分别下跌9.8%、0.28%和10.2%，呈先扬后抑趋势。
• 南向资金持续流入：南向资金连续四日净流入，单周合计约275亿港元。

宏观经济数据回顾

• 中国：
  • CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3%，需求边际改善迹象初现。
  • 8月服务业PMI降至51.8，出口同比降幅收窄至8.8%。
• 美国：
  • 首次申领失业金人数降至21.6万人，创2月以来新低。
  • ISM服务业指数升至54.5，显示经济动能增强。
• 流动性预期：美联储9月大概率不加息，市场预期转向平淡。

政策与行业动态

1. 政策催化：
   • 国家发改委设立民营经济发展局。
   • 中国证监会召开投资者座谈会。
2. 科技前沿：
   • 工信部发布《元宇宙产业三年行动计划（2023-2025）》，强调关键技术攻关。
   • 腾讯推出混元大模型并对外开放，接入多业务场景。
3. 企业动态：小米收缩直营店规模，聚焦“降本增效”。

投资建议

• 短期关注：南向资金流入、楼市新政、科网股修复可能。
• 重点行业：
  • 龙头平台：腾讯、美团、拼多多、阿里、京东、快手；
  • 弹性标：泡泡玛特、名创优品、猫眼娱乐；
  • 文娱内容：阅文集团、阿里影业、心动公司、爱奇艺；
  • 新势力车企：理想、小鹏。

风险提示

• 美联储持续加息影响美股和海外出口；
• 国内疫情反复、经济增速放缓；
• 政策效果不及预期。

免责声明
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