20180908-东吴证券-金工定期报告_回调_技术面指标和情绪面指标有所回调_18页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为东吴金工发布的择时分析，指出当前市场处于回调状态，主要体现在技术面指标和情绪面指标的回调，而基本面和资金面指标则保持中性。报告通过多个指标分析了A股市场在2018年9月3日至9月7日期间的走势及市场情绪，并提供了相关风险提示。

主要观点

• 整体市场趋势：本周上证综指下跌22.95点，收于2702.3点，跌幅为 $-0.84%$。
• 指标表现：
  • 情绪面指标回调：融资余额和融券余额均下降，沪深市资金净流入减少，新增自然人投资者数量小幅上升。
  • 基本面指标中性：各主要指数的PE和PB指标较上周有所下降，但整体仍处于中性区间。
  • 技术面指标回调：均线强弱指标下降，涨跌停个股数量变化不大，整体技术面偏弱。
  • 资金面指标中性：FRGC007利率上升，资金面偏紧，但5年期国债期货小幅下跌，资金面整体保持中性。
  • 东吴金工特色指标偏空：上证综指和创业板趋同度指标均偏空，表明市场走势难以持续。

关键信息

1. 情绪面指标

• 融资余额：本周下降 $0.04%$，共减少3.19亿元。
• 融券余额：本周下降 $1.22%$，共减少0.92亿元。
• 沪港通与深港通：
  • 沪股通净流出8.54亿元，深股通净流出0亿元。
  • 港股通（沪）净流入21.32亿元，港股通（深）净流入7.08亿元。
• 新增投资者数量：上周新增投资者数量为24.06万人，自然人投资者数量小幅上升，指标中性。

2. 基本面指标

• PE（市盈率）：
  • 上证50：9.51
  • 沪深300：11.04
  • 中证500：19.71
  • 与上周相比，各指数PE指标下降。
• PB（市净率）：
  • 上证50：1.19
  • 沪深300：1.37
  • 中证500：1.78
  • 与上周相比，各指数PB指标下降。
• 整体评价：基本面指标中性。

3. 技术面指标

• 均线强弱指标：
  • 上证50、沪深300、中证500、创业板均处于1分，表明指数处于所有均线之下。
  • 与上周相比，均线强弱指标下降。
• 涨跌停个数：
  • 主板有效涨停数量下降，有效跌停数量减少。
  • 创业板有效涨停1支，无跌停。
  • 技术指标整体回调。
• 整体评价：技术面指标回调。

4. 资金面指标

• FRGC007利率：本周收盘价为2.73，较上周偏紧。
• 国债期货：5年期国债期货当季连续合约下跌 $0.20%$，债市小幅下跌。
• 整体评价：资金面指标中性。

5. 东吴金工特色指标

• 趋同度指标：
  • 上证综指趋同度偏空，创业板趋同度也偏空。
  • 该指标反映市场惯性，趋同度上涨则市场走势易于持续，反之则不易持续。
• 整体评价：东吴金工特色指标偏空。

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能出现重大变化。
• 投资需谨慎，市场有风险。

指标评级说明

• 积极看多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在 $3%$ 以上。
• 有效看多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在 $2%$ 与 $3%$ 之间。
• 温和偏多：预期未来一周涨跌幅相对前一周在 $1%$ 与 $2%$ 之间。
• 中性：预期未来一周涨跌幅相对前一周在 $-3%$ 与 $1%$ 之间。
• 谨慎：预期未来一周涨跌幅相对前一周在 $-3%$ 以下。

投资评级标准

• 公司投资评级：
  • 买入：个股涨跌幅相对大盘 $15%$ 以上。
  • 增持：个股涨跌幅相对大盘 $5%$ 至 $15%$ 之间。
  • 中性：个股涨跌幅相对大盘 $-5%$ 至 $5%$ 之间。
  • 减持：个股涨跌幅相对大盘 $-15%$ 至 $-5%$ 之间。
  • 卖出：个股涨跌幅相对大盘 $-15%$ 以下。
• 行业投资评级：
  • 增持：行业指数相对强于大盘 $5%$ 以上。
  • 中性：行业指数相对大盘 $-5%$ 至 $5%$ 之间。
  • 减持：行业指数相对弱于大盘 $5%$ 以上。

附注信息

• 报告发布日期：2018年09月08日
• 证券分析师：高子剑
• 执业证号：S0600518010001
• 联系方式：021-60199793 / gaozj@dwzq.com.cn
• 研究助理：傅开波
• 联系方式：fukb@dwzq.com.cn
• 报告来源：东吴证券研究所

图表目录

• 图1：东吴金工择时雷达体系
• 图2：东吴金工择时雷达观点
• 图3：沪深（日频）融资余额
• 图4：沪深（日频）融券余额
• 图5：市场指数VS沪股通当日净买入金额
• 图6：市场指数VS港股通(沪)当日净买入金额
• 图7：市场指数VS深股通当日净买入金额
• 图8：市场指数VS港股通(深)当日净买入金额
• 图9：市场指数VS新增自然人投资者数量
• 图10：市场指数VS新增自然人投资者数量
• 图11：当前PE相对历史 $10%$ 、 $90%$ 位置分布
• 图12：当前PB相对历史 $10%$ 、 $90%$ 位置分布
• 图13：50均线强弱指标与50指数
• 图14：300均线强弱指标与300指数
• 图15：500均线强弱指标与500指数
• 图16：创业板强弱指标与创业板指数
• 图17：涨跌停个数与上证综指
• 图18：涨跌停个数与创业板指
• 图19：FRGC007收盘价走势图
• 图20：5年期国债期货当季连续收盘价走势图
• 图21：上证综指趋同度
• 图22：创业板趋同度