20181215-东吴证券-择时雷达_回调_情绪面和技术面有所回调_17页_1mb

文档总结：回调，情绪面和技术面有所回调

一、核心观点

本周（2018年12月10日至12月14日），上证综指下跌12.15点，收于2593.74点，跌幅为 -0.47%。整体市场表现偏弱，东吴金工量化择时体系观点为 回调，主要受 情绪面 和 技术面 指标回调影响，基本面指标中性，资金面指标略有回调。

二、主要指标分析

1. 情绪面指标

• 两融余额：融资余额下降 0.15%，融券余额上升 2.87%，整体两融指标回调。
• 沪港通资金流向：沪股通净流入 20.23亿元，较前一周减少 77.19亿元；深股通净流入 26.85亿元，较前一周减少 1.55亿元。沪深市资金总体净流入减少，情绪面指标回调。
• 新增投资者数量：新增自然人投资者数量小幅下降，反映市场情绪趋于谨慎，指标回调。

2. 基本面指标

• PE（市盈率）：
  • 上证50：9.2
  • 沪深300：10.58
  • 中证500：18.65
  • 与上周相比，各指数PE指标略有上升，PB指标略有下降，整体基本面指标中性。
• PB（市净率）：
  • 上证50：1.13
  • 沪深300：1.29
  • 中证500：1.61
  • 长期来看，PB处于历史中低位；短期来看，沪深300和上证50处于历史中高位，中证500处于中低位。

3. 技术面指标

• 均线强弱指标：
  • 上证50、沪深300、中证500、创业板均线强弱指标均为 1分，表明市场处于历史低位。
  • 与上周相比，各指数均线强弱指标有所下降，整体技术面指标回调。
• 涨跌停个数：
  • 主板有效涨停数量较上周有所下降，市场情绪趋于谨慎，技术面指标回调。

4. 资金面指标

• FRGC007收盘价：2.8610，资金面整体偏紧，较上周略有回调。

5. 东吴金工特色指标

• 趋同度指标：本周趋同度为 大盘股偏空，小盘股偏多，反映市场对大盘股情绪偏空，对小盘股情绪偏多。

三、关键信息汇总

四、风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能出现重大变化。
• 投资有风险，决策需谨慎。

五、相关研究

1. 《“订单簿的温度”系列研究（一）：反转因子的精细结构》（2018-12-14）
2. 《东吴金工，基差：市场回落，指数升水提高》（2018-12-11）
3. 《东吴金工，可转债：市场波动较大，转债平稳上行》（2018-12-09）
4. 《金工定期报告20181208：温和偏多：情绪面、技术面、资金面指标温和偏多》（2018-12-09）
5. 《东吴金工，期权：VIX指数下跌，市场交易情绪稳定》（2018-12-09）

六、结论

综合各指标表现，当前市场整体处于回调阶段，情绪面和技术面均有所回落，基本面维持中性，资金面略显紧张。东吴金工认为，市场可能面临阶段性调整，建议投资者保持谨慎，关注小盘股的相对表现。