20180428-东吴证券-投资者情绪面和技术面持续回调_16页_2mb

文档总结：东吴金工择时观点周报（2018年4月28日）

核心内容概述

本报告分析了2018年4月23日至28日期间A股市场的多维度指标，包括投资者情绪面、基本面、技术面和资金面，结合东吴金工特色指标，得出“回调”的择时观点，指出投资者情绪面和技术面持续回调，而资金面温和偏多。

主要观点

• 整体市场表现：本周上证综指上涨10.69点，收于3082.23点，涨幅0.35%；深成指下跌84.44点，跌幅0.81%；创业板指上涨22.79点，涨幅1.28%。
• 东吴金工择时观点：回调，投资者情绪面和技术面持续回调。
• 情绪面指标：融资余额和融券余额均下降，沪市资金净流入减少，新增投资者数量有所增加，整体情绪指标回调。
• 基本面指标：各指数的PE和PB指标均小幅下降，处于中性状态。
• 技术面指标：除创业板外，其他指数均线强弱指标均处于弱势，涨跌停个股数增加，技术指标整体回调。
• 资金面指标：FRGC007收盘价为5.485，显示资金面偏松；5年期国债期货小幅下跌，资金面整体温和偏多。
• 东吴金工特色指标：上证综指趋同度偏多，创业板趋同度偏空，表明市场惯性力量对大盘股有利，对小盘股不利。

关键信息汇总

投资者情绪面

• 融资余额下降39.95%，融券余额下降26.89%。
• 沪港通资金净流入减少13.81亿元，南向港股通资金净流出增加。
• 新增自然人投资者数量温和偏多。

基本面指标

• PE指数：上证50为10.56，沪深300为12.88，中证500为25.23。
• PB指数：上证50为1.25，沪深300为1.52，中证500为2.21。
• 所有PE和PB指标均较上周小幅下降，处于中性状态。

技术面指标

• 均线强弱指标：上证50、沪深300、中证500均为1分，创业板为7分。
• 涨跌停个股数：主板有效涨停数量增加，有效跌停数量上升，技术指标整体回调。

资金面指标

• FRGC007收盘价为5.485，资金面偏松。
• 5年期国债期货当季合约下跌0.10%，债市小幅下跌。
• 资金面指标整体温和偏多。

东吴金工特色指标

• 上证综指趋同度偏多，创业板趋同度偏空。
• 大盘股投资情绪偏多，小盘股投资情绪偏空。

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
• 择时雷达评级为“中性”，表示预期未来一周涨跌幅在-3%与1%之间。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%-15%；
  • 中性：个股相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 减持：个股相对大盘跌幅-15%至-5%；
  • 卖出：个股相对大盘跌幅15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业指数相对大盘涨幅5%以上；
  • 中性：行业指数相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 减持：行业指数相对大盘跌幅5%以上。

图表目录

• 图表1：东吴金工择时雷达体系
• 图表2：东吴金工择时雷达观点
• 图表3：沪深（日频）融资余额
• 图表4：沪深（日频）融券余额
• 图表5：市场指数VS沪股通当日净买入金额
• 图表6：市场指数VS沪股通当日净买入金额
• 图表7：市场指数VS港股通当日净买入金额
• 图表8：市场指数VS新增自然人投资者数量
• 图表9：市场指数VS新增自然人投资者数量
• 图表10：当前PE相对历史10%、90%位置分布
• 图表11：当前PB相对历史10%、90%位置分布
• 图表12：50均线强弱指标与50指数
• 图表13：300均线强弱指标与300指数
• 图表14：500均线强弱指标与500指数
• 图表15：创业板均线强弱指标与创业板指数
• 图表16：涨跌停个数与上证综指
• 图表17：涨跌停个数与创业板指
• 图表18：FRGC007收盘价走势图
• 图表19：5年期国债期货当季连续收盘价走势图
• 图表20：上证综指趋同度
• 图表21：创业板趋同度

联系信息

• 证券分析师：高子剑
  执业证书编号：S0600518010001
  邮箱：gaozj@dwzq.com.cn

• 研究助理：宋洋
  电话：021-60199793
  邮箱：songy@dwzq.com.cn

• 东吴证券研究所
  地址：苏州工业园区星阳街5号
  邮编：215021
  传真：（0512）62938527
  网站：http://www.dwzq.com.cn