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創毅控股有限公司 (3992.HK) 新股速遞總結

核心內容

創毅控股有限公司於2018年12月11日在香港交易所上市，是一家專門從事香港公共房屋物業管理服務的供應商。其服務範疇包括物業管理、獨立護衛、借調、潔淨服務及驗窗服務。截至2018年3月31日止年度，物業管理服務及獨立護衛服務佔集團總收益約96.5%。

主要日期

• 公開發售截止日期：2018年12月4日中午12時正
• 公告申請結果：2018年12月10日
• 上市日期：2018年12月11日

獨家保薦人

• 第一上海融資有限公司

發售概要

• 發售股份總數：125,000,000股
• 公開發售股份佔比：10%
• 發售價範圍：1.0港元至1.1港元
• 估計集資金額：1.25億港元 至1.38億港元
• 每手入場費：2,222.17港元

行業背景

根據弗若斯特沙利文報告，香港公共房屋物業管理服務市場總收益由2013年的約50億港元增至2017年的60億港元，複合年增長率為4.7%。預計到2022年，市場收益將增長至約78億港元，年複合增長率為5.4%。

集團業務與市場地位

• 集團為香港公共房屋物業管理服務的主要供應商，市場份額約為12.6%（2017年）
• 同時為香港住宅物業管理服務市場的第三大供應商，市場份額約為1.5%

風險因素

• 集團收益高度依賴房委會，2018年財政年度來自房委會的收益佔總收益約76.9%
• 若未能維持房委會的規定標準，或失去其服務合約，將對業務、財務狀況及前景造成重大影響

估值資訊

• 假設全球發售於2018年6月30日完成，按約5.00億股計算，股東應佔未經審計備考經調整每股有形資產淨額為0.49港元至0.52港元

財務表現（截至3月31日止年度）

所得款項用途

根據發售價1.05港元計算，所得款項淨額約為1.06億港元，用途如下：

• 營運資金及現金存款獲得履約保證以承接投標計劃內的服務合約：72.0%
• 升級電腦系統及會計系統：4.7%
• 於香港收購物業管理公司：19.0%
• 一般營運資金：4.3%

推薦度

• 經致富證券現金認購，推薦度未明確指出，但可參考其認購安排與費用

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