全球估值观察系列六十八：上证50估值为24.9_分位数-20230826-财通证券-29页_1mb

上证50估值为24.9%分位数总结

核心内容概览

本报告分析了全球及中国A股、港股、美股市场在2023年8月25日的指数、风格及行业涨跌幅与估值情况。整体来看，市场呈现分化趋势，部分指数和行业处于历史低位或底部，而部分则位于高位。

全球市场表现

指数涨跌

• 表现最好的：纳斯达克指数（+2.3%），上周为-2.6%
• 表现最差的：深证成指（-3.1%），上周为-3.2%
• 年初至今表现最好的：纳斯达克指数（+29.8%）
• 年初至今表现最差的：恒生指数（-9.2%）

估值分位数

• PE历史分位最高：道琼斯工业指数（93.0%），对应估值25.4倍
• PE历史分位最低：英国富时100（3.0%），对应估值10.4倍
• PB历史分位最高：道琼斯工业指数（91.5%），对应估值6.2倍
• PB历史分位最低：恒生指数（0.9%），对应估值0.9倍

国内债券市场

• 表现最好的：中证全债（+0.2%），上周为+0.4%
• 表现最差的：中证转债（-1.3%），上周为-0.3%
• 年初至今表现最好的：中证全债（+4.1%）
• 年初至今表现最差的：中债-金融债券（+1.2%）

大宗商品市场

• 表现最好的：COMEX银（+6.8%），上周为+0.3%
• 表现最差的：ICE布油（-0.6%），上周为-2.3%
• 年初至今表现最好的：CZCE棉花（+22.6%）
• 年初至今表现最差的：NYMEX天然气（-41.3%）

全球汇率

• 表现最好的：美元（-0.0%），上周为+0.8%
• 表现最差的：英镑（-0.9%），上周为+0.7%
• 年初至今表现最好的：英镑（+9.5%）
• 年初至今表现最差的：日元（-5.1%）

A股指数表现

• 表现最好的：上证50（-0.9%），上周为-2.4%
• 表现最差的：中证1000（-3.9%），上周为-3.0%
• 年初至今表现最好的：上证指数（-0.8%）
• 年初至今表现最差的：创业板指（-13.1%）

估值分位数

• PE历史分位最高：深证成指（37.9%），对应估值21.7倍
• PE历史分位最低：创业板指（1.6%），对应估值29.1倍
• PB历史分位最高：上证50（24.2%），对应估值1.2倍
• PB历史分位最低：科创50（0.0%），对应估值3.8倍

A股风格表现

• 表现最好的：消费（-1.3%），上周为-2.0%
• 表现最差的：成长（-4.2%），上周为-3.3%
• 年初至今表现最好的：稳定（+6.6%）
• 年初至今表现最差的：消费（-5.9%）

估值分位数

• PE历史分位最高：稳定（32.5%），对应估值15.7倍
• PE历史分位最低：金融（11.2%），对应估值7.1倍
• PB历史分位最高：稳定（27.3%），对应估值1.3倍
• PB历史分位最低：金融（4.7%），对应估值0.7倍

A股行业表现

• 表现最好的：农林牧渔（+0.0%），上周为-2.7%
• 表现最差的：建筑（-5.2%），上周为-0.9%
• 年初至今表现最好的：传媒（+25.1%）
• 年初至今表现最差的：消费者服务（-32.6%）

估值分位数

• PE历史分位最高：商贸零售（99.1%），对应估值868.7倍
• PE历史分位最低：电力设备及新能源（0.4%），对应估值20.9倍
• PB历史分位最高：食品饮料（56.9%），对应估值6.3倍
• PB历史分位最低：建材（0.4%），对应估值1.3倍

港股行业表现

• 表现最好的：医疗保健（+1.3%），年初至今为-20.0%
• 表现最差的：公用事业（-2.9%），年初至今为-10.0%

估值分位数

• PE历史分位最高：可选消费（69.5%），对应估值34.7倍
• PE历史分位最低：金融（1.7%），对应估值5.5倍

美股行业表现

• 表现最好的：信息技术（+2.6%），年初至今为+37.9%
• 表现最差的：能源（-1.4%），年初至今为-0.9%

估值分位数

• PE历史分位最高：信息技术（95.7%），对应估值36.9倍
• PE历史分位最低：能源（13.0%），对应估值8.8倍

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期