20150315-中国银河-社会服务行业_周报-2020年中国旅游市场规模超过60亿人次_29页_953kb

2015年社会服务行业周报总结

核心内容概览

2015年3月15日发布的社会服务行业周报，主要围绕2020年中国旅游市场的发展预期、行业走势、公司动态及政策动向等方面展开分析。报告指出，2020年中国旅游市场规模预计超过60亿人次，旅游消费额将达5.5万亿元，未来十年有望突破11万亿元。休闲服务行业本周涨幅达4.28%，跑赢大盘，且年初至今涨幅达20.59%，显示出该行业较强的抗跌能力。

主要观点

• 行业表现：休闲服务行业整体表现良好，周涨幅达4.28%，其中酒店和餐饮子行业涨幅显著，分别达到7.15%和7.14%。分析师继续推荐云南旅游、桂林旅游、丽江旅游、全聚德、海昌控股、宋城演艺、众信旅游、中青旅、中国国旅、锦江股份等个股。
• 风险提示：*ST新都、中科云网、ST湘鄂债存在被暂停上市或实施退市风险警示的风险。
• 市场趋势：出境游市场中，二三线城市成为增长主力，二线城市出游人数增幅高达300%。同时，中国与加拿大互发十年有效签证，中国与印度有望双向实施旅游“落地签”。
• 旅游消费：去年中国游客境外消费超过1万亿元，人均消费达1万元。分析认为，应推动国内消费，以减少境外消费对经济的外流。
• 医疗旅游：医疗旅游作为新兴细分市场，仍属于小众领域，但市场潜力巨大。主要服务对象为中高端人群，产品包括健康检查、温泉疗养、美容整形等。HHtravel鸿鹄逸游、广之旅等公司已推出相关产品，但旅行社参与动力不足，主要因为专业性高、风险大。
• 酒店行业：北京60家五星级酒店去年均出现亏损，空置率达40%。五星级酒店需转型，发展高端生活服务业。Club Med在中国推出新品牌Joyview by Club Med，主打精致短途度假。
• 博彩业：澳门博彩业因旅客减少而陷入低迷，2月份博彩收入同比下跌49%，分析师对行业未来增长持谨慎态度。
• 丝绸之路与航空发展：新疆作为丝绸之路经济带核心区，航空发展被视为先行领域。南航新疆分公司正加快国际航线布局，推动区域旅游发展。

关键信息

行业数据

• A股总市值：3,576.13亿元
• 流通A股市值：1,319.29亿元
• 休闲服务行业市盈率：37.85
• 市净率：4.67
• 市销率：4.44

公司动态

• 张家界：2014年营收48,400.94万元，同比减少3.26%，但净利润同比增长15.91%。实际控制人变更为市国资委。
• 三特索道：2014年营收38,629.93万元，同比增长12.69%，但净利润大幅下降219.32%。亏损主要源于子公司建设期及投资收益减少。
• 锦江股份：2014年营收同比增长8.52%，营业利润和净利润均实现增长。
• *ST新都：存在被暂停上市的风险。

行业新闻

• 出境游增长：二三线城市成为出境游增长主力，二线城市出游人数增长300%以上。
• 签证便利化：中国与加拿大互发十年有效签证，中国与印度有望实施旅游“落地签”。
• 医疗旅游：医疗旅游市场仍属小众，但前景广阔，部分旅行社已开始布局。
• 酒店业困境：北京五星级酒店普遍亏损，需转型以适应市场需求变化。
• 博彩业下滑：澳门博彩业因旅客减少而陷入困境，收入预计下降13%-21%。
• 丝绸之路：新疆作为核心区域，正加快航空和国际航线建设，推动区域旅游发展。

行业与公司表现

行业走势

• 休闲服务行业本周涨幅4.28%，跑赢大盘，相对收益0.22%。
• 28个一级子行业中，除有色金属外，其他均取得4%左右的涨幅。
• 休闲服务行业年初至今涨幅达20.59%，在行业中处于上游水平。

公司表现

• 涨幅居前：全通教育（+23.51%）、云南旅游（+17.57%）、宝利来（+15.95%）、中科云网（+15.48%）。
• 跌幅居前：峨眉山A（-1.77%）、曲江文旅（-1.11%）、大连圣亚（-0.69%）、万达院线（-0.07%）。

未来展望

• 旅游市场：预计到2020年，我国城乡居民年人均出游4.5次，市场规模超过60亿人次，消费额达5.5万亿元。
• 行业趋势：旅游市场细分趋势明显，医疗旅游、高端定制游等将成为未来发展重点。
• 政策支持：国家推动旅游业改革，发展邮轮游艇、低空飞行等新兴旅游项目，支持大型旅游装备制造业。
• 区域发展：丝绸之路经济带建设推动新疆旅游发展，航空先行，南航新疆分公司将拓展更多国际航线，提升区域旅游吸引力。

风险提示

• *ST新都、中科云网、ST湘鄂债存在被暂停上市或实施退市风险警示的风险。
• 医疗旅游因风险高、专业性强，旅行社参与度低。
• 澳门博彩业受内地旅客减少影响，收入预计下滑13%-21%。

总结

社会服务行业在2015年3月表现良好，休闲服务子行业涨幅显著。旅游市场持续增长，预计2020年将突破60亿人次，旅游消费额达5.5万亿元。出境游增长主要来自二三线城市，签证便利化成为推动因素。医疗旅游虽小众，但市场潜力巨大，未来或成为重要增长点。同时，行业面临一些风险，如部分公司可能被暂停上市，以及澳门博彩业因旅客减少而陷入低迷。整体来看，社会服务行业具备长期投资价值，但需关注政策和市场变化带来的影响。