全球资金观察系列九十八：宽基ETF流入349亿元-240310-财通证券-30页_2mb

全球及国内市场资金流向分析总结

全球市场资金流向

1. 大类资产流向
   本周全球资金主要流向货币市场（320亿美元）、债券市场（173亿美元）和股票市场（69亿美元）。标普500和纳斯达克指数均呈上行趋势。债券市场方面，中美10年期国债利差倒挂幅度收窄至2.28%，资金流出中国公司债和长期债券的情况较为显著。跨市场和风格角度看，资金流向新兴市场较多，且偏好平衡型和小盘风格。

2. 行业流向
   全球资金在行业层面主要流入房地产（美股）、电信业务（中国）、金融和公共服务（中国）。科技和消费行业面临较大资金流出。

国内市场资金流向

北上资金（陆股通）

• 大类行业：本周北上资金净流入主要集中在公共服务（193亿元）、大金融（1084亿元）；净流出最严重的是消费（-1613亿元）、医药医美（-1335亿元）和周期（-896亿元）。
• 一级行业：银行、电力及公用事业、通信获得净流入；计算机、医药、基础化工资金流出最严重。
• 个股：长江电力、阳光电源、思源电气、恒瑞医药、北方华创买入最多，宁德时代、通威股份、工业富联卖出压力较大。

南下资金（港股通）

• GICS行业：可选消费、信息技术、电信服务获得净买入；材料、日常消费和公用事业资金流出较多。
• 一级行业：社会服务、通信、石油石化表现强势；纺织服饰、基础化工净流出。
• 个股：美团-W、中国移动、中国海洋石油买入最多；汇丰控股、中国神华、安踏体育卖出最多。

ETF资金流向

1. 整体：本周ETF资金总体流入，宽基指数ETF净流入349亿元。
2. 行业ETF：财通大类行业中，周期ETF净流入较多，而科技ETF资金流出最严重（-193亿元）。公共服务ETF月度净流入居前，但当周数据为-459亿元。

其他市场动态

• 一级基金发行方面，本周新发股票和混合型基金总份额1763亿元，2月以来累计发行规模达901亿元。
• 募集活动方面，本周募资总额9105亿元，IPO规模为171亿元。
• 融资与两融余额方面，截至3月7日，融资融券余额为1.49万亿元，本周股票回购金额为606亿元。

风险提示

• 北向资金仍持续对消费与医药板块施压，需警惕相关板块的波动风险。
• 宽基ETF整体表现趋稳，但科技板块负面资金压力仍在持续，其波动性需格外关注。