20250216-国金证券-交通运输产业行业研究_春运人员流动量超交通部研判_欧线集运期货指数大幅上涨_17页_1mb

本周交运指数上涨0.2%，跑输沪深300指数10个百分点，板块529家公司中排名第20。涨幅最大的是公交（+42%），航空板块下跌12%。

春运数据显示，跨区域人员流动量达753亿人次，同比增长72%，公路出行占比最高。快递方面，春节期间揽投快递包裹超190亿件，顺丰控股受估值、股东回报等因素推荐。

液体化学品内贸海运价格同比下降57%，化工品价格指数CCPI同比下滑44%。危化品水运行业因供给受限推荐顺周期龙头兴通股份。

航空板块春运客流同比增7%，但未达预期增速。综合考虑供需改善，推荐中国国航、南方航空等航司。

航运表现差异较大，国际航线运价大跌，内贸运价涨幅回落。欧线集运期货指数上涨306%，BDTI指数小幅回升。地缘政治风险和船运公司挺价预期影响市场。

该行业当前面临需求恢复不及预期、油价上涨、汇率波动和可能的过度竞争等风险。整体评级为“买入”或“增持”，仍具备一定长期投资价值。