> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 镍与不锈钢市场分析总结 ## 核心内容概述 2025年4月15日，镍及不锈钢市场呈现基本面支撑与宏观不确定性并存的格局。镍价在短期内表现坚挺，而不锈钢市场则受到成本支撑与负反馈预期的双重影响，整体趋势偏中性。 --- ## 镍市场分析 ### 基本面表现 - **沪镍主力期货价格**：4月15日收盘价为123,090元/吨，较前一日（T-1）上涨1,790元/吨，较T-5上涨4,450元/吨，但较T-10下跌6,130元/吨，较T-22下跌10,220元/吨，较T-66上涨2,390元/吨。 - **电解镍价格**： - **1#进口镍**：价格为123,150元/吨，较T-1上涨2,550元/吨，较T-5上涨1,800元/吨，较T-10下跌7,100元/吨。 - **俄镍升贴水**：为350元/吨，较T-1上涨0元/吨，较T-5上涨50元/吨，较T-10上涨300元/吨。 - **镍豆升贴水**：为-900元/吨，较T-1上涨0元/吨。 - **镍板-高镍铁价差**：为237元/吨，较T-1上涨28元/吨。 - **镍板进口利润**：为-2,549元/吨，较T-1上涨-638元/吨。 ### 趋势强度 - **镍趋势强度为+1**，表示市场整体偏强。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面表现 - **不锈钢主力期货价格**：4月15日收盘价为12,805元/吨，较T-1上涨105元/吨，较T-5下跌105元/吨，较T-10下跌560元/吨，较T-22下跌780元/吨，较T-66上涨320元/吨。 - **不锈钢现货价格**： - **304/2B卷-毛边（无锡）**：价格为13,200元/吨，较T-1上涨50元/吨，较T-5下跌400元/吨。 - **304/2B卷-切边（无锡）**：价格为13,700元/吨，较T-1上涨25元/吨。 - **304/No.1卷（无锡）**：价格为12,775元/吨，较T-1上涨0元/吨。 - **304/2B-SS**：价格为895元/吨，较T-1下跌80元/吨。 - **NI/SS**：为9.61元/吨，较T-1上涨0.06元/吨。 - **高碳铬铁（FeCr55内蒙）**：价格为8,500元/吨，较T-1上涨0元/吨，较T-5上涨200元/吨。 ### 趋势强度 - **不锈钢趋势强度为0**，表示市场趋势中性。 --- ## 宏观及行业新闻 1. **印尼镍铁产能恢复**：印尼GNI镍铁项目产能利用率从三成增至五成，预计3月内产量增加约0.2万金属吨/月，4月将逐步恢复至正常生产状态。 2. **印尼税率调整**：印尼政府计划提高镍矿、镍铁、镍生铁和镍硫资源税率至浮动区间，分别为14%-19%、5%-7%、5%-7%和4.5%-6.5%。 3. **加拿大镍出口受阻**：加拿大安大略省省长福特回应美国关税威胁，表示或将停止向美国出口镍。 4. **Ramu镍钴项目恢复生产**：Ramu镍钴项目BasamukHPAL工厂已恢复满负荷生产，2025年MHP指导产量约为3.2万镍金属吨。 5. **印尼新规则发布预期**：印尼能源和矿产资源部计划在开斋节或2025年3月31日前发布与提高矿产和煤炭特许权使用费相关的新规则。 6. **中国对美加征关税**：中国自2025年4月10日起对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。 7. **印尼莫罗瓦利工业园事故**：苏拉威西岛的莫罗瓦利工业园上月发生事故，对当地生产造成一定影响。 --- ## 关键信息总结 - **镍市场**：基本面短期支撑明显，镍价保持坚挺，趋势偏强。 - **不锈钢市场**：成本或成为支撑，但负反馈预期对价格形成压力，趋势中性。 - **产能恢复**：印尼镍铁项目逐步恢复，可能对市场供应产生影响。 - **政策变化**：印尼税率调整及新规则发布预期增加市场不确定性，同时中国对美加征关税影响贸易格局。 - **国际动态**：加拿大镍出口可能受阻，对全球镍供应带来一定扰动。 --- ## 风险提示 - 市场存在政策不确定性，如印尼税率调整及出口限制可能影响镍价走势。 - 供应端恢复节奏及需求端变化将对不锈钢价格产生重要影响。 - 国际贸易摩擦可能对镍及不锈钢市场造成额外压力。 --- ## 声明与免责 - 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告观点仅为作者设想，不代表公司立场。 - 投资者应自行评估风险并谨慎决策。