20170707-天风证券-晨会集萃_15页_589kb

晨会集萃总结

核心内容

晨会集萃涵盖多个行业，重点分析了动力电池、半导体、金融、医疗、机械、建筑、公用事业等领域的发展趋势及投资机会。整体上，市场情绪偏积极，部分行业如锂电设备、半导体、特高压等表现出强劲增长动力。

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主要观点

动力电池行业

• 特斯拉产能问题：特斯拉短期股价受利空影响，但对行业而言是利好，带动市场结构积极变化。
• 高端锂电产业链：成为主流车企必争资源，产业链上下游企业受益。
• 设备厂商机遇：国产设备厂商如先导智能、赢合科技因特斯拉国产化预期和日韩扩产困难而受益。
• 行业趋势：电池产能向头部企业集中，2017年新增60GWh，2018-2020年将增加185GWh，复合增速达49.32%。

半导体行业

• 库存消化：半导体库存已消化，下半年迎来业绩释放期。
• 重点公司：华天科技、长电科技、中芯国际等受益于库存清理，业绩预期向好。
• 市场趋势：关注半导体封测和制造领域，尤其是Foundry和设计公司。

金融与固收

• 市场情绪：A股市场情绪总体偏多，多头排列个股数量增加，空头排列减少。
• 基金表现：基金经理李晓星管理的基金表现优于市场，具备较强的选股和风险控制能力。
• 投资建议：关注金融工程策略、国债期货、信用债市场等。

医疗与大健康

• 悦心健康：通过收购三家民营医院，加速大健康转型，预计2018年后业绩显著改善。
• 行业前景：基因测序引领医学思维转变，2020年行业规模将超120亿美元，关注华大基因、ST天仪、迈克生物等。

汽车与电动化

• 吉利汽车：1H17销量达53万辆，上调全年目标至110万辆，18年将推出近10款新车型。
• 电动化趋势：奥特佳、银轮股份、海立股份等公司受益于新能源汽车发展。

机械设备与电子

• 赢合科技：作为国内唯一整线设备供应商，受益于电芯厂扩产，业绩增长显著。
• 鸿利智汇：白光LED封装龙头，车灯与车联网业务带来高毛利增长。
• 鸣志电器：步进电机业务增长显著，伺服电机布局提升竞争力。

通信与光通信

• 亨通光电：光通信行业景气超预期，中标率高，业绩增长可期。
• 市场动态：Verizon提前备战5G，光纤需求旺盛，供需关系持续紧张。

建筑与PPP

• 中国交建：国企改革加速，海外业务与PPP推动业绩增长。
• 政策支持：一带一路战略推动海外订单增长，公司估值提升。

公用事业与电力

• 电力央企整合：神华、国电、华电等公司整合预期增强，行业集中度提升。
• 华电国际：低PB估值，资产优良，具备配置价值。

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关键信息

重点推荐股票

简称	组合权%	调入时间
英伟达	3.6	20170601
神火股份	3.6	20170501
宝钢股份	3.6	20170601
蓝焰控股	3.6	20170228
杉杉股份	3.6	20170601
格力电器	3.6	20170601
平安银行	3.6	20170601
国泰君安	3.6	20170601
游族网络	3.6	20170701
大族激光	3.6	20170701
东方国信	3.6	20170701
亨通光电	3.6	20170701
隆平高科	3.6	20170701
西藏珠峰	3.6	20170701
中国交建	3.6	20170701
海螺水泥	3.6	20170701
华鲁恒升	3.6	20170701
宁波高发	3.6	20170701
赢合科技	3.6	20170701
先导智能	3.6	20170701

重点行业分析

• 动力电池：推荐国轩高科、亿纬锂能、宏发股份、安洁科技、四维图新等。
• 高端锂电材料：推荐杉杉股份、星源材质、沧州明珠、新宙邦。
• 高端锂电设备：推荐先导智能、赢合科技。
• 半导体：推荐华天科技、长电科技、中芯国际、ASM Pacific、北方华创、长川科技、全志科技。
• 光通信：推荐亨通光电。
• 医疗大健康：推荐悦心健康、华大基因、ST天仪、迈克生物。
• 机械设备：推荐赢合科技、宏发股份。
• 电子制造：推荐鸿利智汇、大族激光。
• 建筑与PPP：推荐中国交建。
• 公用事业：推荐华电国际、华能国际、国投电力。

重点数据

• 市场数据：上证综指3212.44，涨跌0.17%；沪深3003660.1，涨跌0.01%；中证5006201.65，涨跌0.12%。
• 宏观数据：工业6.5%，出口8.7%，进口14.8%，贸易顺差408亿美元，投资8.6%。
• 主要商品：纽约期油45.61，跌3.12%；纽约期金1224.7，涨0.25%；伦敦期锌2781，跌0.02%。
• 外汇：美元指数95.83，跌0.39%；美元-人民币6.64，跌0.16%。
• 海外市场：恒生指数25465.22，跌0.22%；道琼斯21320.04，跌0.74%；纳斯达克6089.46，跌1.0%；标普5002409.75，跌0.94%。

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风险提示

• 特斯拉产能问题：若无法解决，可能影响其市场表现。
• 白光LED竞争加剧：若行业竞争恶化，可能影响盈利能力。
• 车联网整合风险：若整合进展不及预期，可能影响业务增长。
• 特高压审批延迟：可能影响订单交付及业绩释放。
• 基金经理策略变化：基金管理变动可能影响基金表现。

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投资建议

• 重点关注：赢合科技、鸿利智汇、鸣志电器、亨通光电、悦心健康、中国交建、平高电气等。
• 推荐评级：买入、增持、强于大市等。
• 盈利预测：部分公司如赢合科技预计17-19年净利润分别为3.02亿、4.68亿、7.18亿，对应EPS分别为2.44元、3.78元、5.79元。

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其他信息

• 评级调整：包括鸿利智汇、鸣志电器、悦心健康、中国长城、华测导航、晶盛机电、旷达科技等。
• 新股发行：健友股份、嘉泽新能、卫信康、英科医疗、惠威科技、中科信息、秦港股份、岱美股份、绿茵生态等。
• 行业研究报告：涵盖多个领域，如汽车、通信、电子、机械、医药、金融、建筑等，提供详细分析与投资策略。