20230719-德邦证券-德邦权益基金经理系列研究之三_深入探究TMT基金经理核心能力_19页_3mb

基金筛选标准

• 电子主题基金：成立于2022年前，2021-2022年电子类行业持股比例均值≥50%。
• TMT主题基金：电子、计算机、传媒、通信四类行业股票持仓均值≥60%，剔除重叠的电子股基金。
• TMT+主题基金：上述四類行业持仓均值50%-60%。

基金分类方法

• 电子主题：按换手率、持股集中度、板块偏好、市值/估值偏好等4类划分。
• TMT主题：增加“行业偏好”（如电子或计算机）等维度，共7类，使用四象限模型分析行业轮动。
• TMT+主题：更关注基金经理的非TMT板块偏好及TMT仓位稳定性，共5类。

基金经理核心能力

1. 周期把握与回撤控制：评估基金在市场五大周期内的超额收益及下行期间的抗跌能力。
2. 板块切换能力：依据计算机与电子的相对超额收益，测试基金管理人的行业切换及时性。
3. 超越基准择股能力：通过月度收益对比基准（如中证电子）及TM模型量化选股效果。
4. 产业快速确认力：关注基金经理对前沿技术（如AI）产业链的前瞻性布局。
5. 产业理解深度：整理一季报观点，分析其对新技术（如芯片设计、国产化）的理解与投研逻辑。

风险提示

• 基金经理风格漂移或投资框架变更风险；历史性表现不作为未来业绩参考依据。

原文摘要特征
包含3个主题基金列表及细分分类方法（电子主题4类、TMT主题7类、TMT+主题5类），覆盖定量指标、基金经理背景特征（学历、经验等），结合公开发言、季报观点分析投资逻辑。