20240923-华宝证券-主动权益基金策略双周报_A股持续震荡磨底_权益基金经理更迭加快_14页_1mb

证券研究报告——主动权益基金策略双周报总结

一、A股市场表现分析

1. 震荡磨底延续
   近两周市场持续调整，沪指、沪深300等核心指数周线四连阴，核心消费行业加速下跌。节后受美联储降息消息提振，市场短暂反弹，但领涨板块仍以超跌反弹为主。

2. 历史业绩与政策预期
   当前核心矛盾仍是经济不振、内需走弱，复苏仍需时间。预计国庆节后政策与资金面可能出现共振，但短期市场可能仍处于磨底阶段。

二、表现突出的主动权益基金

1. 纳入标准
   基于近一周、前一周和近一月表现，筛选出短期绩优基金。选品侧重中生代、新生代基金经理及差异化产品。

2. 分类及特点

   (1) 新能源车主题基金
   国产车8月销量数据改善，出口销量同比、环比双增长，行业仍处高位震荡中。如华夏汽车产业、信澳新能源精选等动态增配头部车企及其核心产业链。

   (2) 软件、互联网主题基金
   创金合信软件、华商计算机量化等基金布局AI基础技术、数据要素、工业软件方向，三季报数据显示软件业盈利弹性较大，AI核心链未明确选错。

   (3) 左侧布局型基金
   嘉实前沿科技、汇丰晋信研究精选等基金押注港股高赔率机会及顺周期板块，偏好提前布局基础设施、AI算力子链。

三、基金经理变动追踪

1. 钱睿南卸任兴业旗下产品：历史持仓行业分布均衡，对信创建立显功，但医药与军工左侧布局失误。

2. 贾腾增聘浙商基金产品：投资方法基于自由现金流回报率优选，持仓结构导致近期回撤较大。

3. 付培佳离任汇丰晋信产品：选股标准为基本面低风险、估值低位，配置三条主线：高弹轻资产、供需结构强、高股息龙头。

4. 李文宾上任永赢科技驱动：聚焦景气龙头，按盈利释放节奏布阵，强调中长期收益。

四、值得关注的基金经理
李文宾近期产品收益亮眼，风格偏成长。其判断盈利周期的组合策略，重点选三类公司：已释放盈利、未来半年内爆发、未来三五年成长确定者。

五、风险提示
一线数据仅供参考，基金业绩不预示未来表现，投资者需注意市场系统性风险，投资决策需基于最新进展。

（注：字数统计约820字）