20250122-招商银行-房地产高频跟踪⑥_新房成交量回落至去年同期水平_关注节后销售持续性_5页_324kb

房地产市场2025年初点评：关注节后反弹的持续性及政策落地效果

一、当前市场表现

自2024年924政策以来，房地产业市场出现明显反弹，12月新房和二手房成交量均创年度新高。进入2025年，受季节性因素影响，新房成交回落至去年同期水平，但二手房成交虽有下滑，仍创下近六年同期新高。

新房方面，2024年四季度30大中城市销售面积同比增12%，环比增长69%；2025年1月上旬日均成交面积较去年12月下降48%，累计同比下滑4.4%。二手房方面，2024年四季度13城销售面积同比增长45%，环比增幅达48%；2025年1月上旬日均成交较12月下降23%，但仍同比增长55%，成交创近六年同期新高。

二、分城市分析

一线城市

• 北京：新房反弹发力，二手房表现次之
• 深圳：新房、二手房均表现强劲
• 上海：二手房市场表现相对突出，新房乏力
• 广州：新房表现尚可，二手房排名末位

二线城市

除青岛外，多数二线城市表现良好。但进入2025年，杭州、苏州等热点城市新房日均成交已回落至2024年9月水平，部分城市成交量在年后再度下滑。

三、价格走势

房价止跌基础尚不稳固。12月一线城市房价环比涨幅微幅回落，二线城市房价跌幅扩大。值得注意的是，房价环比上涨城市数量较11月减少，反映出房价修复力度减弱。

四、政策展望

展望未来，春节后至一季度末将是关键政策窗口期。当前市场反弹主要由两个因素驱动：一是部分一线城市政策松动，包括下调首付比例、放松限购等；二是市场预期积极转变。若要维持市场反弹，仍需增量政策的持续推出与宏观政策协同发力。

预计2025年房地产销售将继续面临负增长压力，销售面积和金额同比降幅预计分别为7%-8%和9%-10%。后市需重点关注春节后成交持续性，以及政策组合拳是否能有效巩固当前反弹势头。