20231030-国联证券-宁沪高速-600377.SH-国联证券-公司季报点评-客车流量持续复苏_Q3业绩稳步增长_3页_296kb

宁沪高速三季度业绩亮眼，尽管三季度营收同比下滑296%，但归母净利润同比增长2143%。全年前三季度营收、净利润增速显著，分别同比增长了2240%和2984%。

➢ 公司汽车通行费收入表现亮眼，Q3增长1704%，客车流量增速达92%，沪宁高速车流量同比增46.18%；
➢ 配套服务业务增长51%，建造收入下降64%，地产业务下滑剧烈，电力销售也受天气影响；
➢ 子公司转让保理公司也为其带来了可观收益；
➢ 预测未来三年业绩将大幅增长，2023年-2025年EPS分别为0.92、0.98、1.04元，估值PE预测11-10-9，目标价1127元。

风险提示：车流量增长不及预期、收费政策变化、投资风险等。