> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026.7.3 股指期货周报总结 ## 核心内容 本周股指期货市场整体呈现震荡走势，A股主要指数涨跌不一，科创50与创业板指表现疲软，跌幅均超过2%。四期指表现分化，其中沪深300指数周涨幅为-0.54%，上证50指数周涨幅为0.84%，中证500指数周涨幅为0.48%，中证1000指数周涨幅为0.23%。市场成交活跃度较上周略有回落。 ## 主要观点 1. **国内经济数据向好**： - 国家统计局数据显示，1—5月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长18.8%，电子行业利润增长显著，贡献率达43.1%。 - 6月份制造业PMI回升至50.3%，重回扩张区间，非制造业和综合PMI指数也小幅上升，显示经济景气水平整体回升。 - 装备制造业与高技术制造业PMI持续走强，表明新质生产力相关行业仍在引领经济增长。 2. **国际消息面影响**： - 韩国宣布启动史上最大规模的AI投资计划，投入超过4755万亿韩元，对全球科技股形成利好。 - 美国6月非农新增就业仅5.7万人，远低于预期，削弱了市场对美联储9月加息的预期，美元指数大幅下跌。 - Meta计划向外部客户出售AI算力与模型访问权限，引发市场对算力过剩的担忧，导致美股科技板块回调。 3. **市场资金流向**： - 行业板块普遍上涨，医药生物板块表现强势，通信板块则领跌。 - 电子、通信板块资金净流出明显，显示市场对相关行业的信心不足。 - 本周重要股东二级市场净减持89.56亿元，限售解禁市值为1487.2亿元，北向资金合计买卖12151.93亿元。 4. **市场流动性**： - SHIBOR短期利率冲高回落，显示央行流动性投放下资金面偏宽松。 - 融资余额为30004.58亿元，占A股流通市值比例为2.89%。 - 融资买入额为13895.79亿元，占A股成交额比例为9.93%。 5. **期权市场动态**： - 各股指期货主力合约基差震荡收敛，显示市场预期趋于一致。 - 上证50、沪深300、中证1000期权市场成交量与持仓量分布显示市场参与者情绪有所变化，PCR值和隐含波动率反映市场对风险的评估和预期有所调整。 ## 关键信息 - **A股表现**：科创50与创业板指周跌幅超2%，其他指数涨跌不一。 - **经济数据**：国内制造业PMI重回扩张区间，非制造业和综合PMI指数也小幅上升。 - **国际消息**：韩国AI投资计划利好全球科技股，Meta出售算力引发市场担忧。 - **市场资金**：电子、通信板块资金净流出，北向资金活跃，重要股东减持。 - **流动性状况**：SHIBOR利率回落，资金面偏宽松。 - **融资情况**：融资余额占A股流通市值比例为2.89%，融资买入额占成交额比例为9.93%。 - **期权市场**：基差震荡收敛，PCR值和隐含波动率显示市场预期波动。 ## 行情展望与策略建议 - **短期展望**： 国内经济基本面持续改善，叠加美国非农数据走弱，A股仍处于上行通道，市场流动性宽松。 尽管Meta出售算力的消息对AI板块形成扰动，但其他云计算厂商未削减投资，AI相关资本支出可能不会放缓。 - **策略建议**： 建议关注受益于AI浪潮的科技板块，同时留意市场资金流向与流动性变化。 可适当配置与经济复苏相关的行业，如装备制造业与高技术制造业。 期权市场可关注隐含波动率变化，合理利用期权工具进行风险管理。 ## 免责声明 本报告内容基于公开可获得信息整理，瑞达期货股份有限公司力求准确，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，仅供参考。 ## 瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院是瑞达期货股份有限公司旗下的专业研究机构，成立于1993年，全国设有40多家分支机构，覆盖主要经济地区。2019年9月5日，瑞达期货在深交所成功上市，成为第二家登陆A股的期货公司。研究院提供完善的策略分析报告体系，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等，同时拥有市场资金追踪、持仓分析、投顾策略等特色产品，致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务。