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报告摘要

2026.7.3 股指期货周报总结

核心内容

本周股指期货市场整体呈现震荡走势，A股主要指数涨跌不一，科创50与创业板指表现疲软，跌幅均超过2%。四期指表现分化，其中沪深300指数周涨幅为-0.54%，上证50指数周涨幅为0.84%，中证500指数周涨幅为0.48%，中证1000指数周涨幅为0.23%。市场成交活跃度较上周略有回落。

主要观点

国内经济数据向好：
- 国家统计局数据显示，1—5月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长18.8%，电子行业利润增长显著，贡献率达43.1%。
- 6月份制造业PMI回升至50.3%，重回扩张区间，非制造业和综合PMI指数也小幅上升，显示经济景气水平整体回升。
- 装备制造业与高技术制造业PMI持续走强，表明新质生产力相关行业仍在引领经济增长。
国际消息面影响：
- 韩国宣布启动史上最大规模的AI投资计划，投入超过4755万亿韩元，对全球科技股形成利好。
- 美国6月非农新增就业仅5.7万人，远低于预期，削弱了市场对美联储9月加息的预期，美元指数大幅下跌。
- Meta计划向外部客户出售AI算力与模型访问权限，引发市场对算力过剩的担忧，导致美股科技板块回调。
市场资金流向：
- 行业板块普遍上涨，医药生物板块表现强势，通信板块则领跌。
- 电子、通信板块资金净流出明显，显示市场对相关行业的信心不足。
- 本周重要股东二级市场净减持89.56亿元，限售解禁市值为1487.2亿元，北向资金合计买卖12151.93亿元。
市场流动性：
- SHIBOR短期利率冲高回落，显示央行流动性投放下资金面偏宽松。
- 融资余额为30004.58亿元，占A股流通市值比例为2.89%。
- 融资买入额为13895.79亿元，占A股成交额比例为9.93%。
期权市场动态：
- 各股指期货主力合约基差震荡收敛，显示市场预期趋于一致。
- 上证50、沪深300、中证1000期权市场成交量与持仓量分布显示市场参与者情绪有所变化，PCR值和隐含波动率反映市场对风险的评估和预期有所调整。

关键信息

A股表现：科创50与创业板指周跌幅超2%，其他指数涨跌不一。
经济数据：国内制造业PMI重回扩张区间，非制造业和综合PMI指数也小幅上升。
国际消息：韩国AI投资计划利好全球科技股，Meta出售算力引发市场担忧。
市场资金：电子、通信板块资金净流出，北向资金活跃，重要股东减持。
流动性状况：SHIBOR利率回落，资金面偏宽松。
融资情况：融资余额占A股流通市值比例为2.89%，融资买入额占成交额比例为9.93%。
期权市场：基差震荡收敛，PCR值和隐含波动率显示市场预期波动。

行情展望与策略建议

短期展望：
国内经济基本面持续改善，叠加美国非农数据走弱，A股仍处于上行通道，市场流动性宽松。
尽管Meta出售算力的消息对AI板块形成扰动，但其他云计算厂商未削减投资，AI相关资本支出可能不会放缓。
策略建议：
建议关注受益于AI浪潮的科技板块，同时留意市场资金流向与流动性变化。
可适当配置与经济复苏相关的行业，如装备制造业与高技术制造业。
期权市场可关注隐含波动率变化，合理利用期权工具进行风险管理。

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瑞达期货研究院简介

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