2023-11-14-恒力期货-恒力期货聚酯纺织周报_63页_3mb

PX-PTA

• 供需平衡：PX供应偏紧，加工费较高；PTA新增产能投产，需求端聚酯开工率保持高位。
• 价格走势：成本端支撑不足，市场震荡偏弱，加工费修复明显但维持高位。
• 风险提示：油价波动、终端需求边际走弱、装置检修变动。

乙二醇-短纤

• 供需情况：供应端检修减少，装置负荷趋稳；下游需求偏弱，港口库存显著高企。
• 价格走势：低位震荡，短期观望为宜；加工费利润挤压明显。
• 风险提示：油价大幅波动、下游补库力度、去库节奏。

棉花-棉纱

• 供需动态：中国和印度库存下降，但终端需求不及预期，形成“预期-现实”劈叉。
• 价格走势：期现倒挂明显，持仓量下降；基差走弱，市场观望情绪浓厚。
• 风险提示：储备棉投放调整、终端需求变化、国际宏观因素。

整体观察

• 宏观氛围转好与预期现实存在差异，短期难有趋势性突破，需密切关注装置变动与库存节奏。
• 各品种基本面呈现供需博弈，成本支撑与终端承压并存。

免责声明：本报告内容由恒力期货有限公司研究院独立编写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。